20250801-国金期货-国债期货周报_整体震荡走势为主_4页_981kb

国债期货周报总结

核心内容

本周（20250728-0801），国债期货市场整体呈现震荡走势，主要合约在周K线收阳的情况下，出现新低后维持在上周阴线下方震荡运行。市场情绪较为谨慎，技术面上显示底部支撑迹象，但需进一步确认。

主要观点

• 整体趋势：国债期货市场以震荡为主，部分合约在突破关键点位后回落，显示市场对后续走势仍存在不确定性。
• 价格波动：各主要合约价格在震荡区间内运行，部分合约如TS2509出现跳空高开后回落，形成“高开低走”的走势。
• 持仓与成交量：多数合约持仓量下降，成交量逐步萎缩，显示市场参与者观望情绪浓厚。
• 流动性支持：央行通过逆回购操作向市场注入流动性，维持市场稳定，但部分操作出现缩量，提示政策可能趋于谨慎。

关键信息

1. 期货市场表现

整体趋势：近强远弱，短期合约表现相对较强，远期合约相对弱势。

2. 现货市场与央行操作

• 7月28日：央行开展4958亿元7天期逆回购操作，中标利率1.40%，当日到期1707亿元，净投放3251亿元。
• 7月29日：操作4492亿元。
• 7月30日：操作3090亿元。
• 7月31日：操作2832亿元，中标利率1.40%，到期3310亿元，净回笼478亿元。
• 8月1日：操作1260亿元7天期逆回购，中标利率1.40%。

操作特点：央行持续通过逆回购操作向市场注入流动性，但7月31日出现缩量操作，净回笼资金，显示政策态度可能有所调整。

3. 技术分析

• TS2509合约：周一反弹高点为102.374元，周二跌破上周低点，创近期新低102.288元，成交量逐渐缩小，MACD指标在零轴下方延续死叉收敛运行，显示市场情绪偏弱。
• 整体趋势：周K线形态显示市场可能在寻找底部支撑，但尚未明确，需进一步观察。

行情展望

• 本周国债期货市场整体震荡，技术面上有寻找底部支撑的迹象。
• 央行加大流动性投放，有助于稳定市场，但部分操作出现缩量，提示市场可能面临更多不确定性。
• 未来需进一步观察市场底部确认情况，以及政策动向对市场的影响。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，仅作为市场分析参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息及第三方数据，可能存在信息不完整或偏差，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 期货市场风险较高，投资者应谨慎对待，充分了解市场风险，合理配置资产。

免责声明：国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。本公司对报告内容及最终操作不作任何担保，投资者应自行判断并承担相应风险。