20240703-财通证券-食品饮料2024年半年报前瞻_关注超跌+绩优品种_10页_502kb

2024年食品饮料行业投资策略报告重点回顾Q2淡季市场表现，需求放缓导致短期调整，但估值处于历史低位，企业积极寻求增量，利润弹性增长。核心观点：二季度需求季节性减弱，茅台批价波动放大情绪，但长期价值不变。投资建议：短期关注超跌绩优标的，如零食、饮料和啤酒；中长期看好白酒板块，推荐贵州茅台、五粮液等龙头；风险包括消费力恢复、食品安全等。

报告分析白兰板淡季价格为主攻点，高基数效应下增速偏弱，结构偏向大众产品，头部企业回款稳健，库存去化良性。大众板块整体放缓，但零食饮料相对占优，啤酒受天气和餐饮影响吨价提升，调味品种类升级中高端化。投资组合：短期推荐盐津铺子、东鹏饮料等，布局啤酒旺季；中长綿看好白酒，强调龙头竞争力。风险提示外部需求疲软、竞争加剧。

整体上，Q3啤酒和饮料或迎反弹机会，企业成本改善支撑利润，投资者应平衡风险与机会，把握超跌品种反弹。