20231029-东吴证券-大炼化周报_化工品涨跌互现_聚酯链延续弱势运行_28页_5mb

石油化工行业周报摘要

1. 市场表现

• 大炼化公司股价：荣盛石化(+396%)、新凤鸣(+200%)、东方盛虹(+96%)大幅上涨，桐昆股份(-21%)、恒力石化(-92%)、恒逸石化(-71%)承压。
• 行业指数：2023年1月至10月27日，石油石化指数涨幅达+2220%，跑赢沪深300（-1304%）。

2. 行业数据

• 国内外价差：国内大炼化项目价差环比+141%至225423元/吨，国外价差环比-0.36%至114521元/吨。
• 原油：布伦特原油周均价8944美元/桶，环比跌幅13.8%。

3. 聚酯板块

• PX/PTA/MEG：PX价格下滑，PTA因供应增加价格下跌，MEG库存上升，需求疲软导致产品价格普遍下行，盈利承压。

4. 炼油板块

• 成品油：受需求淡季影响，汽油柴油价格调整，航煤需求平淡，价差缩小。

5. 化工品板块

• PE/PP/EVA：受成本支撑及需求不振影响，部分产品如发泡EVA、光伏EVA价格承压。
• 苯乙烯/PC/MMA：苯乙烯供需僵持，PC持续走弱，MMA需求跟进不足。

6. 风险提示

1. 装置投产/达产不达预期。
2. 宏观经济增速下滑。
3. 地缘政治及厄尔尼诺扰动油价。
4. PX-PTA-PET产业链产能变动。