2023-02-17-普华永道-2022年全球并购行业趋势回顾及2023年展望_11页_449kb

报告摘要

全球并购行业趋势总结（消费品市场）

核心内容

2023年全球消费品市场并购趋势在宏观经济不确定性中呈现出一定的复苏迹象。尽管通胀和利率上行削弱了消费能力，但投资者对优化投资组合和应对新消费趋势的重视，为并购活动提供了新的动力。普华永道预测，2023年消费品市场仍将面临挑战，但并购交易数量和价值可能较2022年有所回升。

主要观点

市场环境：2022年消费品市场并购数量和金额分别下降了16%和32%，主要受宏观经济和地缘政治因素影响。2023年，尽管仍存在不确定性，但市场对投资组合优化和战略转型的关注度上升，为并购创造了机会。
投资组合优化：大型快消品企业如联合利华、家乐氏、通用磨坊等持续进行业务重组，以聚焦核心品类，提高运营效率。同时，制药巨头如葛兰素史克和强生已分拆或计划分拆其健康消费业务，以提升市场竞争力。
并购热点行业：
- 商超零售：零售企业积极并购食品生产商以保障上游供应，如Lidl收购Erfurter Teigwaren，Aldi收购矿泉水厂。此外，部分企业考虑剥离非核心资产，优化资产负债表。
- 消费品：企业通过拆分业务、重组架构等方式优化投资组合，如家乐氏拆分零食业务，雀巢与L Catterton合作整合生鲜与速冻食品业务。
- 宠物护理与宠物食品：随着养宠人群的增长，该行业并购活跃，如玛氏宠物护理收购Champion Petfoods，德之馨收购翼邦宠物食品。
- 健康消费：受益于人口老龄化、健康意识增强和数字化趋势，健康消费领域并购增加，如CVC收购Cooper Consumer Health，BC Partners收购Havea。
- 休闲娱乐：博彩和体育行业因疫情后复苏需求，预计出现更多并购，如Allwyn Entertainment收购英国国家彩票运营公司，CVC投资法国职业足球联盟。

关键信息

2022年交易情况：全球消费品市场交易量和交易额较2021年分别下降16%和32%，其中零售业交易额下降最显著。
区域表现：
- 亚太地区：交易量和交易额分别下降21%和50%，主要受中国并购市场降温影响。
- 欧洲、中东和非洲：交易量恢复至疫情前水平，交易额仍比2019年高64%。
- 美洲：交易量和交易额分别下降13%和32%。
交易趋势：2023年预计以小规模、结构化交易为主，以降低风险和提高融资灵活性。私募基金和资金充足的公司将主导投机性并购，尤其是对业绩健康标的的收购。
未来展望：尽管面临经济下行压力，消费品市场仍存在并购机遇，尤其是在投资组合优化、战略转型和应对消费者新需求方面。

重要人物与联系方式

Hervé Roesch：普华永道全球消费品市场交易业务主管合伙人，预测2023年市场将出现更多并购交易。
叶伟奇：普华永道中国购并交易服务主管合伙人，联系方式：+86 (10) 6533 2199, waikay.eik@hk.pwc.com
黄耀和：普华永道全球跨境服务中国主管合伙人，联系方式：+86 (21) 2323 2609, gabriel.wong@cn.pwc.com
Neil Sutton：普华永道全球消费市场行业交易服务主管合伙人，联系方式：+852 2289 1831, neil.w.sutton@hk.pwc.com
钱立强：普华永道中国交易战略及行业主管合伙人，联系方式：+86 (10) 6533 2940, leon.qian@cn.pwc.com
张炯：普华永道中国购并交易服务合伙人，联系方式：+86 (21) 2323 3120, ken.zhang@cn.pwc.com