深度报告-2026-03-15-开源证券-北交所策略专题报告_北交所高景气赛道市值超3400亿_34家稀缺标的覆盖机器人_航空航天_AI等六大赛道_35页_4mb

北交所研究团队策略专题报告总结

核心内容概览

2026年3月15日发布的北交所策略专题报告指出，北交所当前布局了多个高景气赛道，其中包括机器人、航空航天及军工、算电协同及下游AI应用、锂电及储能等。这些赛道中，34家具备高稀缺性或领先卡位优势的公司被重点推荐，覆盖六大核心领域，分别为AI与机器人、商业航天与低空经济、智能网联与新能源汽车、新材料、生命科学与生物制造。

主要观点

• 北交所作为“专精特新”企业的聚集地，专注于创新型中小企业，形成了一套较为完善的产业链服务体系。
• 北交所的上市门槛相对较低，对中小企业更具包容性，从而促进了专精特新企业的成长。
• 当前市场环境受到美伊冲突影响，股票市场风险溢价上升，北交所市场也受到影响，成交量下降导致部分公司波动加大。
• 建议投资者关注两个方向：一是美伊冲突中受益的行业；二是HALO主线中“硬核制造”类标的，这些标的的稀缺性正在从被低估转向被重估。
• 北交所整体估值较科创板和创业板存在折价，这为投资者提供了潜在的性价比机会。

关键信息

高景气赛道分布

• 机器人产业链：共有22家企业，总市值达688.07亿元，涉及人形机器人、工业机器人、AGV等。
• 航空航天及军工：共有19家企业，总市值763.90亿元，产品涵盖航天测控、碳纤维原丝、芳纶纸等。
• 算电协同及下游AI应用：共有25家企业，总市值885.31亿元，涉及高性能芯片封测、智算中心基建、算力及数据服务、AIPC、终端应用等。
• 锂电及储能产业链：共有21家企业，总市值1106.19亿元，包括锂电池、铅炭电池、熔融盐等技术方向。

稀缺性标的列表

• AI与机器人：锦波生物、曙光数创、富士达、纳科诺尔、鼎智科技、并行科技、民士达、奥迪威、青矩技术、骏创科技、康普化学、瑞华技术、雷神科技、凯德石英、柏星龙、康比特、海达尔、一致魔芋、欧福蛋业、华洋赛车、天铭科技、天工股份、世昌股份、北矿检测、灵鸽科技、丹娜生物、诺思兰德、三协电机、星图测控、佳先股份、蘅东光、林泰新材、天马新材、海菲曼。
• 商业航天与低空经济：富士达、星图测控。
• 智能网联与新能源汽车：奥迪威、纳科诺尔、灵鸽科技、世昌股份、骏创科技、华洋赛车、天润科技、林泰新材。
• 新材料：民士达、天工股份、佳先股份、凯德石英、康普化学、天马新材。
• 生命科学与生物制造：康比特、欧福蛋业、一致魔芋、锦波生物、诺思兰德、丹娜生物。
• 其他稀缺赛道：柏星龙、海菲曼、瑞华技术、青矩技术、北矿检测。

市场表现

• 北证50指数：报1,396.64点，周跌幅为-2.15%，PETTM为57.78X。
• 北证专精特新指数：报2,335.71点，周跌幅为-3.33%，PETTM为75.40X。
• 北证A股整体PE估值：降至47.50X，较上周下降18.08%。
• 北证A股日均换手率：4.20%，较上周下降0.89个百分点。

行业市盈率

• 北交所五大行业板块PETTM分别为：高端装备39.42X、信息技术97.07X、化工新材46.79X、消费服务46.48X、医药生物35.15X。
• 高端装备、化工新材、医药生物等行业相较于信息技术，估值差距较大，具备一定的安全边际。

估值结构分析

• 截至2026年3月13日，149家企业PETTM超过45X，占比50.00%。
• 66家企业PETTM超过105X，占比22.15%。
• 50家企业PETTM处于0-30X，占比16.78%。
• 与上轮高点相比，PETTM在0-30X的企业数量增加，而PETTM超过45X的企业数量减少。

推荐股票池

信息技术产业链

• 万源通
• 薇东光
• 奥迪威
• 并行科技
• 雅葆轩

化工新材料产业链

• 贝特瑞
• 安达科技
• 佳先股份
• 无锡晶海
• 中裕科技
• 广信科技
• 锦华新材
• 瑞华技术

高端装备产业链

• 同力股份
• 开特股份
• 长虹能源
• 五新隧装
• 林泰新材
• 捷众科技
• 世昌股份
• 海希通讯
• 建邦科技
• 宏远股份
• 三协电机

医药生物产业链

• 锦波生物
• 诺思兰德
• 海昇药业
• 梓橦宫

审核与监管动态

• 待上会企业：4家。
• 已过会企业：5家，包括欧伦电气、南方乳业、安达股份、杰理科技。
• 监管措施：对12起证券异常交易采取了监管措施。

风险提示

• 政策落地不达预期风险
• 数据统计误差风险
• 宏观环境风险

总结

北交所作为支持创新型中小企业的平台，具备独特的稀缺性投资机会。当前市场受外部因素影响，整体估值有所下降，但部分行业仍具备较高的成长性和技术壁垒。投资者应关注高景气赛道中的稀缺标的，并结合市场动态和政策导向进行配置。