20180812-华创证券-有色金属行业周报_MB钴跌幅收窄_通胀数据回升_18页_2mb

有色金属行业周报（20180806-20180810）总结

核心内容

本周有色金属行业整体表现分化，上证指数震荡上行，周涨幅为2.00%，而SW有色金属指数小幅下跌0.34%。在子板块中，锂和钴表现较差，铝板块则录得3.65%的涨幅。主要金属价格涨跌互现，其中铜、铝、锌、镍价格上涨，铅、锡下跌。小金属中，镁锭价格上涨4.55%。贵金属方面，COMEX金和银均下跌。

库存方面，锌锭库存小幅增加，电解铝库存则略有减少。出口数据方面，中国7月未锻轧铝及铝材出口量同比增加13.6%，未锻轧铜及铜材进口量同比增加15.9%。

主要观点

价格走势

• 铜：SHFE铜均价49560元/吨，上涨0.09%；LME铜均价6155美元/吨，下跌0.35%。
• 铝：SHFE铝均价14553元/吨，上涨0.93%；LME铝均价2078.50美元/吨，上涨2.52%。
• 铅：SHFE铅均价18220元/吨，下跌0.35%；LME铅均价2098美元/吨，下跌0.69%。
• 锌：SHFE锌均价21455元/吨，上涨0.48%；LME锌均价2538美元/吨，下跌2.68%。
• 锡：SHFE锡均价146470元/吨，下跌0.41%；LME锡均价19500美元/吨，下跌0.66%。
• 镍：SHFE镍均价113010元/吨，上涨1.36%；LME镍均价13805美元/吨，上涨2.18%。
• 小金属：镁锭价格上涨4.55%；锂价格普遍下跌，钴价格跌幅收窄。
• 贵金属：COMEX金下跌0.22%，COMEX银下跌1.10%。

库存变化

• 锌锭：8月10日全国主要市场锌锭库存为14.17万吨，较上周五增加0.54万吨。
• 电解铝：8月9日国内电解铝社会库存合计177.5万吨，环比上周四减少0.6万吨。

出口数据

• 铝：中国7月未锻轧铝及铝材出口量为51.9万吨，1-7月累计出口323.1万吨，同比增长13.6%。
• 铜：中国7月未锻轧铜及铜材进口量为45.2万吨，同比增加15.9%。
• 稀土：中国7月稀土出口量为4,529.2吨，环比下降17%。

关键信息

公司动态

• 盛屯矿业：拟通过非公开发行股份购买科立鑫100%股权。
• 兴业矿业：拟通过发行股份和支付现金购买雪银矿业99.89%股权。
• ST钒钛：股票于2018年8月24日起恢复上市。
• 云铝股份：2018年半年度报告，营业收入104.85亿元，同比增长3.70%，归母净利润4826万元，同比下降67.52%。
• 金诚信：2018年上半年营业收入14.64亿元，同比增长28.17%，净利润1.63亿元，同比增长46.29%。
• 西藏珠峰：2018年上半年营业收入11.06亿元，同比下降5.52%，净利润5.30亿元，同比下降7.01%。
• 五矿稀土：2018年1-6月营业收入2.92亿元，同比增长5.67%，净利润6,799.12万元，同比增长157.35%。

投资策略

• 钴：八九月存在反弹概率，核心标的为华友钴业和寒锐钴业，可关注道氏技术、盛屯矿业、合纵科技等。
• 镍：2018年存在供需缺口，价格上涨确定性较强，推荐关注太钢不锈、中国中冶、恒顺众昇、新兴铸管等。

风险提示

• 金属价格下跌风险
• 行业需求向下风险
• 黑天鹅事件风险

行业基本数据

• 股票家数：118只
• 总市值：14,731.25亿元
• 流通市值：11,473.1亿元
• 占比：3.34%（股票家数）；2.7%（总市值）；2.94%（流通市值）

相关研究报告

• 《有色金属行业周报（20180716-20180720）：MB钴跌幅收窄后市可期》
• 《有色金属行业周报（20180723-20180729）：积极积极信号促工业金属回暖仍关注铜铝钴镍》
• 《有色行业周报（20180730-20180805）：贸易战拉锯不利有色小金属钼镁价格上涨》

团队介绍

• 任志强：副所长、大宗组组长，上海财经大学金融学硕士，2017年加入华创证券研究所。
• 王保庆：高级分析师，湘潭大学经济学硕士，2018年加入华创证券研究所。
• 胡金：分析师，北京化工大学管理学硕士，2016年加入华创证券研究所。
• 华强强：研究员，香港科技大学理学硕士，2016年加入华创证券研究所。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上

免责声明

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