20180919-山西证券-策略报告每日点评_两市强势不改_热点板块可能分化_3页_630kb

2018年第140期市场总结

核心内容概览

2018年9月19日，A股市场整体呈现强势上涨趋势，主要指数均录得上涨，市场情绪有所回暖。尽管市场短期出现波动，但整体表现出较强的韧性，成交量显著放大，市场人气逐渐聚集，显示出市场有望企稳震荡整理的迹象。

主要指数涨跌幅

热点板块表现

强势上涨板块

• 房地产：板块整体大涨，深振业A、世荣兆业涨停，招商蛇口、新城控股、万科A涨幅均超5%。
• 食品饮料：今世缘领涨超7%，泸州老窖、洋河股份、古井贡酒等白酒股表现强劲。
• 家电：华帝股份大涨8%，老板电器、青岛海尔涨幅均超5%。
• 油服：海默科技收获近7日第三个涨停，石化机械、如通股份涨停，杰瑞股份涨6%。
• 水利：大禹节水、新界泵业涨停，安徽水利、钱江水利涨幅超5%。
• 半导体：受阿里成立平头哥半导体公司利好刺激，国民技术涨停，韦尔股份涨9%，圣邦股份、全志科技涨超8%。

弱势或回调板块

• 中游建筑类板块：涨幅位居末尾，有回调迹象。
• 通信：涨幅较小，仅0.59%。
• 银行：涨幅为0.52%。
• 建筑装饰：涨幅为0.28%。

市场焦点

李克强在达沃斯论坛上强调，中国不会重走依赖投资的老路，但会继续推动合理有效投资，特别是在公共产品和基础设施建设方面。他指出，政府将保持基建投资的稳定，以应对经济下行压力。

策略建议

短期策略

• 市场呈现短线企稳迹象，投资者可关注两条主线：
  1. 大金融板块：在风险偏好修复的背景下，具备带动反弹的交易性机会。
  2. 大基建板块：特别是受益于政策支持的西部基础设施薄弱地区和乡村振兴战略下的农村基建（如水利、通信、交通等）。

中期策略

• 市场预计将进入结构性行情，而非趋势性行情，持续大涨的可能性较低。
• 政策托底效应逐渐显现，经济下行风险已部分缓释，未来需等待政策效应的逐步释放及市场风险偏好的修复。
• 投资者不必过度悲观，市场有望在第二平台震荡整理。

外资纳入预期

• 富时罗素可能在9月17日至21日之间决定是否将A股纳入其指数，纳入权重可能高于0.8%。
• 理论上，A股可能吸引约5000亿美元的增量资金。
• 外资偏好长期持有价值股和蓝筹股，因此纳入A股将有助于重塑市场投资风格。

行业配置建议

• 重点关注：受益于基建（补短板）的行业，如水利、农村建设、高铁、通信基础设施等。
• 地域关注：新疆、西藏等西部基础设施条件较差的地区，以及乡村振兴战略下的农村基础设施。

风险提示

• 尽管市场情绪有所修复，但短期内仍可能出现技术性回调，但幅度预计不大。
• 市场存在不确定性，投资者应保持谨慎，注意风险控制。

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