20250905-国泰期货-期指_情绪驱动为主_仍有回升可能_4页_630kb

国泰君安期货研究总结（2025年9月5日）

一、期指表现

9月4日四大股指期货当月合约全线收跌，其中中证500（IC）跌幅最大，达2.51%，其次是IM下跌2.21%，沪深300（IF）和上证50（IH）分别下跌1.88%和1.51%。
当日期指总成交显著增加，显示投资者交易积极性提升。持仓量与上一交易日相比小幅增加，市场多空双方都在积极布局。

二、期现关系与基差

• 基差总体偏正，表明期货价格低于现货，具备被修复的基础。
• 具体品种基差表现不同，如IC、IM基差扩大，显示做多隐性需求在积累。

三、市场情绪

市场情绪整体偏弱，但短期存在回暖信号。期现价差偏大，显示出市场部分空头在等待价格回归现货水平，驱动节奏与事件或估值修复相关。

四、宏观影响

• 美股利率波动、个别科技股业绩变动对市场短期情绪有所影响。
• A股受美元指数强势等海外市场影响，全天下跌，主力板块多数下跌。

五、风险提示

投资者需关注最新宏观政策变化和市场动态调整头寸，注意与价格走势、基差变化管理风险，合理设置止损与止盈策略。