> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 商品日报总结 20260616 ## 核心内容概述 本报告总结了2026年6月16日全球及中国主要商品期货品种的市场表现、价格变动及影响因素，涵盖了金属、能源、农产品等多类商品。整体来看，地缘政治缓和、美联储政策预期及市场情绪改善对商品市场形成支撑，但部分品种因基本面疲软或库存压力而承压。 --- ## 主要品种观点 ### 宏观面 - **地缘缓和**：美伊达成初步协议，霍尔木兹海峡重开预期缓解地缘风险，带动全球风险资产修复。 - **全球市场**：布油回落至83美元附近，带动通胀预期和美债收益率下行，美元指数震荡于99.5附近。 - **亚洲市场**：日经225涨约5%，韩国KOSPI涨5.2%，显示能源进口经济体及AI半导体链条修复。 - **A股市场**：跟随海外风险偏好回暖，上证指数逼近4100点，双创板块领涨约5%，通信设备、贵金属、半导体涨幅居前。 - **债市**：收益率曲线分化，短端上行、长端下行，反映资金面偏紧。 ### 贵金属 - **金价**：重回4300美元关口，COMEX黄金期货涨2.18%。 - **银价**：COMEX白银期货涨3.07%，市场风险偏好抬升。 - **展望**：金价可能震荡整理，关注美联储6月FOMC会议及美伊和谈进展。 ### 铜 - **沪铜**：主力偏强震荡，国内近月转向C结构，内贸铜对当月升水45元/吨。 - **伦铜**：升至13800美元一线后遇阻回落。 - **基本面**：伊朗与美国签署谅解备忘录，但60天核协议谈判尚未明朗，叠加矿山恢复缓慢，全球库存结构性错配，铜价短期维持高位震荡。 ### 铝 - **沪铝**：主力收平，LME铝跌4.52%，现货贴水30元/吨。 - **基本面**：国内社会库存去库，LME库存地去库，但中东复产速度缓慢，铝价下方空间有限。 - **展望**：关注沪铝主力23500元/吨一线支撑。 ### 氧化铝 - **价格**：主力合约收于2908元/吨，跌0.48%。 - **基本面**：几内亚矿石政策不明，部分企业压减产能，但广西新产能投产，市场多空分歧。 - **展望**：氧化铝偏强震荡。 ### 铸造铝 - **价格**：主力合约收涨0.43%，SMM现货ADC12价格上涨。 - **基本面**：成本端支撑逻辑仍在，废铝供应偏紧，精废价差低位，部分再生铝企业减产。 - **展望**：短期仍将跟随原铝被动下行。 ### 锌 - **价格**：沪锌主力涨1.93%，现货价格涨100元/吨。 - **基本面**：内外锌矿加工费回落至负区间，成本支撑较强；硫酸价格涨势放缓，炼厂利润收窄。 - **展望**：短期震荡偏强，但需求端压制上方空间。 ### 铅 - **价格**：沪铅主力涨1.15%，现货价格报16225-16325元/吨。 - **基本面**：交割累库压制反弹空间，再生铅亏损扩大，惜售情绪增加。 - **展望**：短期低位运行，反弹空间有限。 ### 锡 - **价格**：沪锡主力涨4.31%，现货价格涨14850元/吨。 - **基本面**：锡矿加工费低位，缅甸佤邦复产缓慢，印尼出口配额恢复不及预期，刚果(金)地缘与疫情扰动。 - **展望**：短期高位震荡，关注消费负反馈。 ### 镍 - **价格**：沪镍主力企稳反弹，伦镍反弹至17900美元后回落。 - **基本面**：金川镍升水升至1650元/吨，进口镍贴水350元/吨；硫磺及HPM成本高企。 - **展望**：短期维持震荡，关注美联储利率会议及需求变化。 ### 碳酸锂 - **价格**：主力合约收于174440元/吨，跌1.32%。 - **基本面**：矿端消息暂定，盐湖电力检修导致部分减产，需求仍强劲。 - **展望**：短期震荡，关注前期利多消化情况。 ### 工业硅 & 多晶硅 - **价格**：工业硅跌1.08%，多晶硅跌0.30%。 - **基本面**：工业硅周产量上行，多晶硅供应增加，需求提振有限。 - **展望**：双硅维持震荡，关注消息面变动。 ### 螺纹钢 - **价格**：主力合约收于3187元/吨，涨0.28%。 - **基本面**：需求步入淡季，库存止跌回升。 - **展望**：期价震荡偏弱运行。 ### 铁矿石 - **价格**：主力合约收于771.5元/吨，涨0.98%。 - **基本面**：澳巴发运与到港回落，但主流矿山财年冲量，港口库存压力大。 - **展望**：期价震荡承压运行。 ### 双焦 - **价格**：焦煤涨0.13%，焦炭涨0.72%。 - **基本面**：山西煤矿持续复产，焦炭端盈利下滑，钢厂利润收窄。 - **展望**：双焦震荡运行，关注煤矿复产影响。 ### 豆菜粕 - **价格**：豆粕涨0.27%，菜粕涨0.31%。 - **基本面**：美豆优良率上调，巴西出口高位，港口及油厂库存增加。 - **展望**：连粕震荡运行，关注供需变化。 ### 棕榈油 - **价格**：09合约跌1.34%，报9232元/吨。 - **基本面**：油价走低，出口需求改善，但库存压力仍存。 - **展望**：短期偏弱震荡。 --- ## 关键信息 - **地缘政治**：美伊达成初步协议，霍尔木兹海峡重开预期缓解地缘风险，带动全球风险资产修复。 - **美联储动向**：6月维持利率不变概率高达98.5%，但点阵图中值上调，市场风偏改善有限。 - **市场情绪**：全球市场风险偏好回暖，A股、亚洲市场及商品市场同步修复。 - **库存变化**：多数品种库存去库，但部分品种如铅、螺纹钢、铁矿石等仍面临高库存压力。 - **成本支撑**：多数金属品种成本端支撑逻辑仍在，但部分品种如锌、镍、锡等因成本高企面临压力。 - **政策预期**：关注日本央行议息会议、美联储利率会议及美伊和谈进展。 --- ## 总结 整体来看，市场在地缘政治缓和及宏观情绪修复的推动下出现阶段性反弹，但部分品种因基本面疲软或库存压力而承压。金属板块中，铜、锌、锡等品种受地缘及成本支撑影响偏强，而铝、铅、镍等品种则因库存及需求疲软维持震荡。农产品方面，豆菜粕因美豆优良率上调及巴西出口高位上涨，棕榈油则因油价走低及库存压力偏弱震荡。未来需重点关注美联储政策、美伊和谈进展及各品种库存变化对市场的影响。