20240422-东吴证券-中控技术-688777.SH-2024年一季报点评_业绩符合预期_海外和AI业务增长可期_3页_455kb

中控技术2024年一季报点评总结

核心亮点：

• 业绩符合预期： 中控技术发布2024年第一季度报告，营收1738亿元，同比增长2025%；归母净利润145亿元，同比增长5739%；扣非归母净利润119亿元，同比增长7605%。
• 毛利率优化： 2023年第四季度毛利率达34.03%，环比提升0.79个百分点，显示出公司主动调整战略，聚焦高毛利业务。
• 行业广泛增长： 提供了石化、化工、能源、油气、冶金、电池、制造等行业的营收分拆数据，显示公司在这些广泛领域仍保持增长动力。
• 新兴业务亮眼： 工业自动化及智能制造解决方案营收495.6亿元，同比增长135.1%；仪器仪表营收621亿元，同比增长80.27%；工业软件营收703亿元，同比增长111.5%。
• 海外市场与AI扩展： 2023年是国际化元年，新签海外合同突破10亿元。同时，在工业AI领域进行深入探索，已形成初步的产品与解决方案。

经营与未来展望：

• 财务指标支撑： 公司是国内DCS市场占有率龙头（2023年37.8%），连续十三年第一。尽管下游存在周期性，业绩仍具备增长潜力。
• 调整预期： 受行业景气度变化影响，分析师下调了2024-2025年归母净利润预测，并新增了2026年预测。维持“买入”评级。
• 风险提示： 主要风险包括下游行业资本开支不及预期、政策落地速度、产品研发进度。
• 持续关注点： 公司需关注海外市场拓展成果及工业AI商业化落地速度。