20250705-广发期货-航运集装箱市场周报_31页_4mb

本次报告分析全球航运集装箱市场情况，观点仅供参考。
主要发现：

1. 运价：
   • 上海出口集装箱综合指数(SCFI)本周环比下降5%，至1763.49点。
   • 上海-欧洲运价环比上涨4%至2101美元/TEU。
   • 上海-美西运价本周环比下跌19%至2089美元/FEU，上海-美东运价环比下跌13%至4142美元/FEU。
   • 航司对未来约6周上海-欧洲航线报价普遍低迷，马士基、CMA、MSC等报价均低于SCFI指数价格水平，并呈现下行趋势。
   • 期货方面，SCFIS欧线指数上周环比上涨9.6%，但美西线环比下跌22%，主力合约收于1849点。
2. 运力供给：
   • 全球集装箱船运力约3266万TEU，同比增幅8.2%。
   • 5月中国集装箱产量同比下跌26%，达2022万立方米。
   • 地中海航运公司等前三大航商运力合计超过万吨。
3. 运输成本：
   • 全球干散货船运租金价格显著下降（好望角型降64%，巴拿马型降10%）。
   • 中国国际海员薪酬基本持平。
4. 贸易需求：
   • 中国5月出口金额3161亿美元，同比增长4.8%，RM汇率略有下行。对东盟出口增速较高，受贸易战影响对美欧出口承压。
   • 中国贸易结构持续优化，东盟成为第一大出口伙伴。加工贸易和一般贸易为主。
   • 欧美经济指标（PMI、消费信心）维持在收缩区间（50以下），复苏信心未现明显提振，消费与制造业数据波动。

总结： 当前全球集运市场空运价格承压下行，期货市场结构性分化，运力供给继续保持增长。贸易方面，中国出口增长乏力，欧美经济复苏前景仍不明朗。

观点展望： 航司对未来6周运价预期下调，市场可能性运价进一步下跌；但需关注未来航线价格发布情况。供需博弈将继续影响市场走向。