20190710-渤海证券-文化传媒行业周报：支付宝大力支持女足发展，猫眼战略升级_11页_717kb

文化传媒行业周报总结

核心内容

本周文化传媒行业整体表现低迷，受宏观经济和市场环境影响，行业指数下跌4.68%，跑输沪深300指数1.94个百分点。行业子板块均呈现下跌趋势，其中体育健身跌幅最小（3.14%），影视动漫跌幅最大（5.02%）。尽管行业整体表现不佳，但部分公司仍展现出较强的业绩增长能力。

主要观点

• 行业整体低迷：文化传媒行业本周随大盘下跌，市场情绪偏弱，行业排名靠后。
• 重点公司表现分化：部分个股如雷曼光电、欢瑞世纪、光线传媒表现较好，而金科文化、电魂网络、当代东方则领跌。
• 投资主线明确：分析师建议关注两条主线：游戏行业的一二线龙头公司及互联网视频板块，认为二季度是游戏行业的投放期，行业集中度提升利好龙头业绩；同时，互联网视频平台用户增长和平台优化将带来发展机遇。
• 投资评级为中性：维持对文化传媒行业“中性”的投资评级，推荐光线传媒、中南传媒、中国电影、中体产业、芒果超媒等个股。

关键信息

行业动态&公司新闻

1. 腾讯视频动漫频道：月活用户超1.5亿，推出“国漫BANG计划”，打造国漫英雄宇宙，推动IP产业链闭环。
2. 微信小程序支持AR效果：向品牌商户和AR引擎服务商开放接入，首批支持AR试妆的美妆品牌小程序上线，拓展AR应用场景。
3. 支付宝支持中国女足：未来10年投入10亿元，用于提升国家队训练水平、保障球员伤病及退役转型、推动技术发展与教练培养、推广青少年女足运动，不涉及商业合作。
4. B站上线互动视频功能：用户可通过选择触发多重剧情和结局，降低UP主制作门槛，增强内容互动性。
5. 猫眼娱乐战略升级：发布“猫爪模型”，覆盖票务、产品、数据、营销、资金五大领域，全面布局全文娱产业链，渗透率达60%以上。

上市公司重要公告

• 蓝色光标：2019H1归母净利润预计4.5-5亿元，同比增长42.9%-58.8%。
• 北京文化：拟投资5300万元参与电影《来都来了》的制作与宣发。
• 完美世界：2019H1归母净利润预计9.6-10亿元，同比增长22.8%-27.9%。
• 博瑞传播：2019H1利润预计增加约4264万元，同比增长397%，主要因游戏业务减亏和小贷业务增长。

市场表现

• 行业指数：近五个交易日下跌4.68%，位列中信29个一级行业倒数第四位。
• 个股涨跌幅：
  • 领涨：雷曼光电（+14.63%）、欢瑞世纪（+7.43%）、光线传媒（+5.94%）
  • 领跌：金科文化（-13.38%）、电魂网络（-13.25%）、当代东方（-11.14%）

风险提示

• 宏观经济低迷
• 行业重大政策变化
• 行业需求不达预期
• 国企改革进展不达预期

投资建议

分析师推荐关注以下两个方向：

1. 游戏行业龙头：二季度为游戏行业投放期，行业集中度提升将利好龙头公司业绩。
2. 互联网视频板块：用户持续增长及平台优化将带来发展机遇。

附录

• 投资评级说明：

  • 公司评级：买入（+20%）、增持（+10%~20%）、中性（-10%~10%）、减持（-10%）
  • 行业评级：看好（+10%）、中性（-10%~10%）、看淡（-10%）

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，渤海证券不对信息的准确性和完整性作任何保证，亦不保证信息未更新或建议不变。投资者需自行承担风险。