20250829-瑞达期货-沪锌市场周报_需求平淡库存续增_预计锌价震荡调整_18页_1mb

沪锌市场本周震荡下跌，周线收跌0.61%，主力合约收盘价22140元/吨。宏观环境方面，美国失业金数据改善和美联储官员支持9月降息25基点，增添了不确定性，但未直接驱动市场大幅波动。基本面显示，锌矿进口量上升，加工费扩大，冶炼厂利润修复，供应端增长加快；需求进入淡季，下游采购平淡，国内社会库存累增，但LME库存下降为锌价带来部分支撑。技术面，持仓量增加但价格下跌，关注22000元/吨的支撑位。

总体策略建议暂时观望，或在低位轻仓做多，以应对震荡调整格局。产业动态包括锌矿和精炼锌供应回升、精炼锌进口减少；下游方面，镀锌板出口企稳，房屋和基建投资放缓，但冰箱、空调和汽车产量增加，反映部分需求韧性。库存数据显示，LME锌库存大幅下降，国内交易所和社库库存上升，供需矛盾短期内可能缓和，但需谨慎关注宏微观变化影响。