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宏观策略观点

• 日内观点：A股和商品继续上冲。
• 中期观点：股市震荡上行，商品底部显现。

品种策略

1. 黄金

   • 策略：观望或买入少量黄金看涨期权，作为底仓。
   • 核心逻辑：美元反弹压制贵金属，但中期美元弱势难以逆转，黄金震荡蓄势；通胀与降息预期成为重要因素。

2. 有色金属

   • 铜：多单策略或看涨期权策略，逻辑为基本面偏紧与供需边际改善。
   • 镍：与不锈钢板块观望策略，保护性减仓看跌期权。
   • 黑色金属：维持多单或看涨期权，支撑因素包括原料库存压力缓解与政策预期。

3. 电解铝

   • 日内观点：高位运行（20300-20600）。
   • 策略：卖出虚值看跌期权策略，逻辑为供需偏紧，库存处于低位，政策支持。

4. 氧化铝

   • 日内观点：震荡偏强，往返3050-3200区间。
   • 策略：观望，逻辑为供应高弹性，需求有限，产业终端传导有色情绪。

5. 铝合金

   • 日内观点：偏强运行，区间19800-20000。
   • 策略：观望，逻辑为成本支撑与氧化铝价格回暖，下游与精废价差持仓状态关注。

6. 成品钢材

   • 策略：
     1. 持有买入螺纹实值看涨期权。
     2. 持有卖出螺纹虚值看跌期权。
     3. 短期情绪性卖虚值看涨期权。
   • 核心逻辑：原料库存缓解支撑成本，政策面预期提供下行保护，投机因素情绪支撑，预期7-8月偏强。

免责声明及总结

• 所有观点属个人输出，仅供内部参考，不构成买卖依据，市场有风险，决策需谨慎。
• 核心结论集中于各品种观点与操作建议，组合策略均衡中长线关键因素锚定。