20250713-东证期货-外汇期货周度报告_对等关税再度来袭_美元短期走强_12页_3mb

全球市场概述
本周市场风险偏好降温，美元指数上涨0.69%至97.8，非美货币多数贬值；美债收益率升至4.41%，黄金上涨0.6%至3355美元/盎司。

市场交易逻辑

1. 对等关税政策：特朗普政府关税截止期临近，部分贸易伙伴关税将在8月1日正式生效，引发市场避险情绪回升，短期加剧波动。
2. 美联储与政治分歧：美联储对关税带来的风险持谨慎态度，内部对通胀和降息的分歧加大，6月经济数据待公布将增加市场波动。
3. 地缘与贸易博弈：欧盟可能采取报复性关税，中美贸易谈判前景不确定，进一步增加市场风险偏好降温。

市场表现

• 外汇：美元偏强，欧元、日元、英镑等非美货币普遍贬值。
• 权益：已开发市场多数上涨，美股、A股分化，恒指下跌。
• 债市：全球债券收益率多数上行，中美利差倒挂压力减轻。
• 商品：黄金温和上涨，布油涨2.4%至72.4美元/桶。

热点与风险

• 对等关税影响加剧：美国对多国征收高关税，引发全球供应链动荡与通胀压力回升，外部风险上升。
• 经济数据风险：美国CPI等关键数据公布，若显示通胀超预期，可能进一步影响美联储政策路径。

下阶段展望
关税政策落地、美国经济数据及美联储货币政策将成为市场关注焦点。短期内关税动向叠加通胀因素可能导致波动加剧，同时美元在滞胀背景下维持震荡偏强走势可能性较大。