20240114-创元期货-近期贵金属行情回顾与展望_23页_1mb

贵金属行情回顾：

• 黄金上涨40%，白银上涨75%，内外盘价差扩大（黄金内盘溢价扩大），美元兑人民币汇率提升。库存去库仍在继续，制造业与服务业PMI表现疲软。购买力平价汇率上升，美债收益率曲线陡峭化，中美利差稳定。通胀有所抬头，非农就业数据承压，消费信贷增长放缓。

美国主要经济数据回顾：

• 制造业与服务业PMI数据波动，库存处于下降通道，消费者信心有所回暖。通胀数据分项变化明显，核心CPI、PCE增速稳定性疲软，薪资增长与就业结构变化与前期高点差距明显，房地产、银行信贷数据承压。

贵金属行情展望：

• 利多：降息预期提升、地缘风险升温、美国经济软着陆预期升温、资产价格波动率上升。利空：通胀反弹修正降息预期、美联储鹰派立场占据上风、美元走强、经济硬着陆风险上升、中美关系不确定性。💹