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铁合金周报（2024年5月26日）分析总结

铁合金市场概述

市场扰动因素较多，整体价格支撑较强，锰硅与硅铁重点关注点各有不同。

锰硅分析

锰硅市场近期波动较大，焦点集中于锰矿供应问题。GEMCO自6月起逐步恢复采矿，但受限于脱水等环节，实际恢复程度有限。成本支撑较为明显，天津港高品位锰矿价格持续上涨，Mn45%汇总价达65元/干吨度，环比上涨3元/干吨度。锰硅样本企业开机率及产量连续回升，需求虽有好转仍低于均值，库存大幅下降，导致锰矿后期库存短缺担忧增加。总体判断：价格易涨难跌，短期仍存在波动风险，中长期需注意成本变化。

硅铁分析

硅铁复产积极性较高，宁夏企业开工率显著增长，产量连续提升。开机率环比上涨17个百分点，日产达15023吨。然而需求表现仍较疲软，库存降幅虽大但消费量依然处于历史低位。主要干扰来自于电力成本及传言。综合来看，短期价格存在一定支撑，但中长期受限于需求表现，仍有压力。

总结与展望

关注点包括：锰矿发运、相关政策出台以及电价成本，这些因素将影响铁合金的供需格局。短期市场消息较多，价格波动加剧，中长期需重视基本面的变化趋势。

该报告共由张笑金、张凌璐、孙成震三位分析师撰写，内容基于公开数据与市场观察，建议投资者谨慎参考。