20220724-光大证券-金融工程ESG市场跟踪双周报_德国可再生能源政策密集发布_国内ESG类债券发行遇冷_15页

ESG市场双周报总结（20220724）

核心内容

本周期ESG市场动态主要围绕德国可再生能源政策的密集发布和国内ESG类金融产品发行遇冷展开，同时涵盖国内和欧盟在ESG领域的政策动向及金融产品表现。

德国可再生能源政策动态

德国在本周期内持续推进可再生能源发展，其下议院撤回了2035年能源部门碳中和目标，但并未放弃整体碳中和承诺。德国新执政联盟承诺2030年80%的总耗电量来自可再生能源，并计划在2035年前实现100%电力来自可再生能源。具体措施包括：

• 修订《可再生能源法》（EEG），设定2030年可再生能源电力占比65%的目标；
• 推出“复活节一揽子计划”，涵盖可再生能源、煤炭淘汰、天然气和氢等议题；
• 7月联邦议院通过EEG及相关法案，加快陆上风电和太阳能发电装机容量增长；
• 提出电网扩容计划，简化许可流程，推动可再生能源基础设施建设。

国内ESG类金融产品发行情况

• 绿色债券：截至7月24日，本年共发行393只，募资4510.42亿元；本周期仅发行16只，募资92.84亿元，环比大幅下降。
• 碳中和债券：本年共发行348只，募资3778.83亿元；本周期发行3只，募资19.45亿元，环比减少76.73%。
• 蓝色、乡村振兴、可持续发展挂钩债券：本周期新发3只乡村振兴债券，募资31.29亿元；无新发蓝色债券；新发2只可持续挂钩债券，主体为中国铁建。
• ESG概念基金：截至7月24日，存续主动型ESG概念基金60只，总规模达912.54亿元；本周期无新成立ESG基金，仅2只环境类泛ESG基金进入认购期；21只基金本周期取得正收益，平均收益-1.21%，其中环境类基金平均收益-1.23%，社会类基金平均收益-0.87%，治理类基金平均收益0.18%。
• 银行ESG理财产品：本周期青银理财发布第13款ESG理财产品，总计124款，其中在售2款，存续122款。

主要观点

1. 德国能源转型加速：尽管下议院撤回2035年能源部门碳中和目标，但德国仍加快推动可再生能源发展，预计2030年可再生能源电力占比达65%，2035年实现100%电力来自可再生能源。
2. 国内ESG债券发行遇冷：本周期内，绿色债券和碳中和债券发行数量和规模显著下降，反映市场对ESG债券需求减弱。
3. ESG基金表现不佳：本周期内，主动型ESG基金仅21只取得正收益，整体收益下滑，显示ESG主题基金面临较大市场压力。
4. 政策支持推动绿色转型：国内和欧盟均出台多项政策，支持绿色转型，包括金融支持、人才培育、技术合作等，显示出对可持续发展的高度重视。

关键信息

国内政策与数据

• 国家能源局：上半年清洁能源发电同比增长12.8%，风电和太阳能装机容量占比达27.87%。
• 人民银行：上半年碳减排支持工具累计发放1827亿元，支持银行发放碳减排领域贷款3045亿元。
• 生态环境部：发布《海洋生物水质基准推导技术指南》，推进城市黑臭水体治理，支持国家可持续发展议程创新示范区建设。
• 发改委：印发“十四五”新型城镇化实施方案，强调生态修复和低碳化发展。
• 银保监会：要求金融机构加强社会责任与风险管理，推动制造业高质量发展。
• 中国环科院：成立减污降碳协同创新中心，拓展“1+X”联合攻关模式。

欧盟政策与数据

• 欧盟委员会：批准54亿欧元支持氢技术价值链项目，追加2.75亿欧元帮助西班牙绿色转型人才培育，向清洁技术项目投资18亿欧元。
• 意大利、斯洛伐克、爱沙尼亚：分别获得427亿欧元、128亿欧元、35亿欧元用于绿色和数字转型。
• 阿塞拜疆：与欧盟加强能源合作，计划到2027年每年输送至少200亿立方米天然气。

ESG金融产品表现

• 绿色债券：本周期发行规模下降明显，仅92.84亿元。
• 碳中和债券：本周期募资19.45亿元，环比减少76.73%。
• ESG概念基金：60只基金中仅21只取得正收益，平均收益为-1.21%，环境类基金平均收益-1.23%。
• 银行ESG理财产品：本周期新增1款，总计124款。

风险提示

• 报告结果基于历史数据，存在不被重复验证的可能。
• 估值方法和分析结果基于各种假设，可能存在较大偏差。
• 投资决策应基于自身风险承受能力，本报告不构成投资建议。

附录

• 图表目录：图1至图5分别展示了德国可再生能源政策、ESG基金规模变化、ESG债券发行情况等。
• 表格目录：表1至表6列出了ESG债券、基金及理财产品相关数据。