20260112-国信证券-消费级3D打印行业专题_创意点亮生活_3D打印入万家_30页_1mb

消费升级3D打印行业专题总结

核心内容

消费级3D打印行业正进入大众普及期，受益于技术进步和个性化需求的增长，行业规模迅速扩大。2024年全球消费级3D打印行业规模突破40亿美元，2020-2024年复合增长率达28%。其中，3D打印机销售额为21亿美元，2020-2024年复合增长20.5%。2024年全球消费级3D打印机保有量约1580万台，行业渗透率约为1.8%，仍有较大成长空间。预计到2029年，行业规模有望达到169亿美元，2024-2029年复合增长率达33%。

主要观点

1. 技术进步推动普及

   • 软硬件技术的提升降低了3D打印的操作门槛。
   • AI技术的应用显著提升了建模和打印效率，使3D打印更易使用。
   • 柔性材料的拓展使得3D打印应用范围更加广泛。

2. 行业竞争格局

   • 我国企业占据全球消费级3D打印设备出口额的45%，成为行业主导力量。
   • 创想三维和拓竹科技是当前全球消费级3D打印机的主要玩家，其中拓竹科技在2024年以29%的市占率位居第一，创想三维以17%的市占率位列第二。
   • 消费级3D打印行业竞争主要围绕产品力展开，技术研发、供应链管理、品牌建设等是重要支撑。

3. 主要企业表现

   • 创想三维：产品线覆盖广泛，包括3D打印机、耗材、3D扫描仪、激光雕刻机等，2024年营收22.9亿元，线上收入占比提升至40.9%。
   • 拓竹科技：以软硬结合的技术优势提升用户体验，2024年营收超55亿元，产品系列包括A、P、H系列，覆盖不同用户群体。
   • 海正生材：国内PLA树脂龙头企业，2024年营收8.5亿元，毛利率为12.5%，产品已通过多项国际认证。
   • 家联科技：在全球塑料餐饮具制造领域领先，2024年营收23.3亿元，积极拓展3D打印线材业务。
   • 银禧科技：深耕改性塑料领域，3D打印材料布局齐全，2024年净利率为2.5%，2025年前三季度净利率提升至5.3%。

关键信息

• 行业增长预测：预计2024-2029年消费级3D打印行业复合增长率达33%，其中3D打印机复合增长率达34%。
• 耗材市场增长：2024年全球消费级3D打印耗材市场规模约10亿美元，2024-2029年复合增长预计达36%。
• 市场渗透率：当前全球消费级3D打印渗透率约为1.8%，预计到2029年将显著提升。
• 主要应用场景：3D打印在潮玩、教育、消费品等领域具有较大的增长潜力，其中潮玩市场预计贡献约1200万台保有量。

投资建议

• 关注头部企业：建议关注技术领先、产品力强、渠道布局广泛的消费级3D打印头部企业，如创想三维、拓竹科技等。
• 耗材企业：建议关注具备成本、产业链一体化优势及技术研发能力的PLA等耗材头部企业，如海正生材、家联科技、银禧科技等。

风险提示

• 需求不及预期：行业增长依赖于国内外需求的提升，若实际需求低于预期，可能影响企业增长。
• 关税与贸易政策：全球贸易形势变化可能增加关税，影响企业出口及盈利。
• 行业竞争加剧：随着更多企业进入市场，行业竞争可能加剧，导致价格战。
• 原材料价格波动：原材料价格波动可能影响毛利率和盈利能力。
• 汇率波动：汇率波动可能影响外销业务的稳定性。
• 海外运营风险：海外市场受当地政治经济局势、法律体系和监管制度影响较大，存在不确定性。