20171212-中邮证券-晨会纪要_7页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为一份金融分析报告，涵盖市场数据、行业研究、金融政策、投资评级标准等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场动态与投资建议。

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主要观点

1. 市场数据

• 股票市场：主要股指如道琼斯工业、纳斯达克、恒生指数、上证综指、深证成指、沪深300和金融时报100指数均有不同程度的上涨或下跌，整体市场表现温和。
• 大宗商品：COMEX黄金和NYMEX原油小幅下跌，LME铜、铝、锌以及CBOT大豆、玉米、小麦则呈现涨跌不一的状态，反映市场对经济前景的分歧。
• 国际汇价：美元指数小幅下跌，欧元、英镑兑美元微涨，显示美元走弱，其他货币相对稳定。
• 流动性：央行通过逆回购操作维持流动性，但整体趋势偏向紧缩，资金面有所收紧。

2. 固定收益市场

• 利率债：国债收益率曲线出现陡峭化上行，1年期国债收益率微涨，10年期国债收益率小幅上涨，显示市场对经济基本面的预期有所改善。
• 信用债：收益率涨跌互现，企业债和城投债收益率普遍下跌，公司债整体上行，显示市场对不同信用等级债券的偏好变化。
• 信用风险：部分企业面临信用风险，如江南水务、鹏元资信、浙商银行等，需密切关注相关动态。

3. 行业研究

医药生物行业

• 医疗器械注册人制度在上海自贸区试点，允许注册人与生产企业分离，有利于创新成果的快速转化和资源配置优化。

TMT行业

• 中国在量子通信领域取得技术突破，相关产业有望进入快速发展期，涉及多个上市公司，如浙江东方、银轮股份等。

大金融行业

• 2018年金融去杠杆趋势持续，国有大行及股份制银行具备相对优势，建议关注工商银行、招商银行等标的。

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关键信息

金融数据

• M2余额：11月末M2余额为167万亿元，同比增长9.1%，增速较上月上升0.3%，但仍低于去年同期。
• 新增贷款：11月新增人民币贷款11200亿元，超出预期，显示经济复苏迹象。
• 社融数据：11月社融规模增量为1.6万亿元，对实体经济贷款同比多增，显示融资需求回暖。

央行操作

• 逆回购操作：央行进行400亿元7天期和400亿元28天期逆回购操作，当日有600亿元14天期逆回购到期，流动性净投放200亿元。
• 本周操作：本周央行净回笼4000亿元，资金面预期收紧。

汇率与货币

• 人民币汇率：在岸人民币兑美元收盘价微涨，中间价调升，显示人民币有所反弹。
• 外汇数据：CFETS、BIS和SDR货币篮子人民币汇率指数均有所上升。

新股发行

• 多家上市公司近期发行新股，涉及多个行业，如影视、电子、材料、医药等，发行价格和市盈率各有不同。

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投资评级标准

股票投资评级

• 推荐：未来6个月内涨幅高于沪深300指数20%以上；
• 谨慎推荐：未来6个月内涨幅介于10%-20%之间；
• 中性：未来6个月内涨幅介于-10%至10%之间；
• 回避：未来6个月内涨幅低于沪深300指数10%以上。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上；
• 中性：未来6个月内行业指数涨幅介于-5%至5%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上。

可转债投资评级

• 推荐：未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数10%以上；
• 谨慎推荐：未来6个月内涨幅介于5%-10%之间；
• 中性：未来6个月内涨幅介于-5%至5%之间；
• 回避：未来6个月内涨幅低于中信标普可转债指数5%以上。

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数据来源

• 中邮证券研发部
• Wind金融终端

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分析师声明与免责声明

• 分析师声明：分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系，报告内容独立、客观、公平。
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公司简介

• 中邮证券：成立于2002年，注册资本20.6亿元，是中国邮政集团公司绝对控股的证券类金融子公司。
• 业务范围：涵盖证券经纪、自营业务、证券投资咨询、基金销售、资产管理、承销与保荐、财务顾问等。

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业务简介

• 证券经纪业务：提供多种委托方式，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等，全面实行客户交易资金第三方存管。
• 证券自营业务：使用自有资金和依法筹集的资金，进行权益类和固定收益类投资。
• 证券投资咨询业务：为客户提供相关信息、分析、预测或建议。
• 证券投资基金销售业务：代理发售各类基金产品，办理申购、赎回等业务。
• 证券资产管理业务：开展证券资产管理服务。
• 证券承销与保荐业务：提供证券承销与保荐服务。
• 财务顾问业务：提供财务顾问服务。