20260629-中诚信国际-企业资产支持证券产品报告（2026年5月）_发行规模同比稳步增长_融资成本进一步下行_但二级市场活跃度有所下降_23页_959kb

报告摘要

2026年5月，企业资产支持证券市场整体呈现发行规模同比稳步增长，融资成本进一步下行的趋势，但二级市场活跃度有所下降。报告涵盖发行情况、备案情况、二级市场交易情况及6月到期情况分析。

发行规模：5月共发行125单企业资产支持证券，合计发行规模1,104.32亿元。与上月相比，发行数量减少44单，发行规模下降30.58%；与上年同期相比，发行数量增加31单，发行规模上升32.71%。
融资成本：一年期左右AAA_sf级证券利率中枢位于1.35%~1.85%之间，中位数环比下降约7BP，同比下降30BP。
二级市场交易：5月共成交3,430笔，成交额693.60亿元，环比交易额下降10.38%，同比下降5.76%。上交所成交占比71.68%，深交所成交占比28.32%。
到期情况：6月到期应偿还的存量企业资产支持证券共188支，规模合计592.98亿元。

发行数量与规模：5月共发行125单，发行规模1,104.32亿元。
发行场所分布：
- 上交所：发行94单，金额868.32亿元，占比78.63%。
- 深交所：发行31单，金额236.00亿元，占比21.37%。
原始权益人分布：
- 前五大原始权益人发行规模合计325.60亿元，占比29.48%。
- 前十大原始权益人发行规模合计513.55亿元，占比46.50%。
基础资产类型分布：
- 主要包括小微贷款（19.30%）、个人消费金融（16.99%）、应收账款（12.96%）、企业融资租赁和保理债权等。
产品规模分布：
- 单笔最高发行规模为50亿元，最低为1亿元。
- 单笔发行规模在(5,10]亿元区间内的产品数量最多，金额占比47.13%。
期限分布：
- 期限最短为0.50年，最长为67.05年。
- 发行期限在(1,3]年的产品数量最多，规模占比55.71%。
级别分布：
- AAA_sf级证券占比87.41%，AA+sf级证券占比6.24%，其他级别占比较小。
典型产品：
- 云帆6期：发行规模50亿元，AAA_sf级。
- 美意1期：发行规模15亿元，AAA_sf级。
- 惠鑫1号：发行规模15亿元，AAA_sf级。
- 安新28期：发行规模26.4亿元，AAA_sf级。

交易笔数与金额：
- 交易笔数3,430笔，环比减少204笔，同比增加54笔。
- 交易额693.60亿元，环比下降10.38%，同比下降5.76%。
活跃基础资产类型：
- 类REITs、应收账款、供应链、CMBS和企业融资租赁为主要交易品类。
- 成交金额占比分别为22.84%、15.97%、10.36%、9.27%和7.95%。

到期规模：合计592.98亿元，涉及188支证券。
基础资产类别：
- 应收账款（42.48%）、供应链（20.12%）、个人消费金融（10.44%）、类REITs（7.35%）、保单质押贷款（6.41%）。
原始权益人：
- 中铁资本有限公司：9支，规模131.10亿元，占比22.11%。
- 中铁建商业保理有限公司：10支，规模77.17亿元，占比13.01%。
- 声赫（深圳）商业保理有限公司：18支，规模45.03亿元，占比7.59%。