> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年5月8日金融市场及期权相关数据，重点分析了多个ETF及股指期权品种的表现，并提供了相应的策略建议。内容涵盖主要指数表现、ETF市场概况、期权因子分析（如量仓PCR、压力支撑位）以及基于波动性的交易策略。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、金融市场重要指数概况 | 重要指数 | 指数代码 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额（亿元） | 额变化（亿元） | |------------------|-------------|---------|--------|----------|----------------|----------------| | 上证指数 | 000001 | 4180.09 | 19.92 | 0.48% | 13591.00 | -1068.04 | | 上证50 | 000016 | 3029.19 | 2.75 | 0.09% | 2059.12 | -549.14 | | 沪深300 | 000300 | 4900.51 | 23.42 | 0.48% | 7872.36 | -945.08 | | 中证1000 | 000852 | 8714.51 | 139.95 | 1.63% | 6876.08 | -33.53 | | 中证500 | 000905 | 8696.80 | 108.36 | 1.26% | 6204.41 | -151.67 | | 深证成指 | 399001 | 15641.89| 182.27 | 1.18% | 9358.78 | -122.14 | - **上证指数**上涨0.48%，成交额减少1068亿元。 - **沪深300**上涨0.48%，成交额减少945亿元。 - **中证1000**上涨1.63%，成交额减少33.53亿元。 - **深证成指**上涨1.18%，成交额减少122亿元。 - 所有指数均出现不同程度的成交额下降。 --- ### 二、ETF市场概况 | 标的 | 标的合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量(万份) | 量变化 | 成交额(亿元) | 额变化 | |------------------|--------------|----------|--------|----------|--------------|----------|--------------|----------| | 深圳100ETF | 159901.SZ | 3.927 | 0.038 | 0.98% | 112.60 | +42.57 | 4.40 | +1.68 | | 创业板ETF | 159915.SZ | 3.845 | 0.059 | 1.56% | 895.00 | -1068.95 | 34.09 | -40.37 | | 深证300ETF | 159919.SZ | 5.121 | 0.025 | 0.49% | 380.25 | -380.64 | 19.41 | -19.36 | | 深证500ETF | 159922.SZ | 3.485 | 0.044 | 1.28% | 272.31 | +7.72 | 9.43 | +0.35 | | 上证50ETF | 510050.SH | 3.103 | 0.003 | 0.10% | 1613.55 | -260.18 | 50.02 | -8.15 | | 上证300ETF | 510300.SH | 4.912 | 0.024 | 0.49% | 2094.62 | +226.84 | 102.63 | +11.31 | | 上证500ETF | 510500.SH | 8.771 | 0.113 | 1.31% | 1229.16 | +203.71 | 107.27 | +18.54 | | 华夏科创50ETF | 588000.SH | 1.769 | 0.025 | 1.43% | 2353.37 | -1984.32 | 41.25 | -35.42 | | 易方达科创50ETF | 588080.SH | 1.715 | 0.024 | 1.42% | 719.15 | -783.42 | 12.22 | -13.53 | - **创业板ETF**上涨236.45%，成交量增加2148万份。 - **华夏科创50ETF**上涨1.43%，成交量减少1984万份。 - **易方达科创50ETF**上涨1.42%，成交量减少783万份。 - 多数ETF成交量出现变化，部分品种如创业板ETF、华夏科创50ETF成交额显著减少。 --- ### 三、期权因子分析 #### 1. 量仓PCR（成交量与持仓量比） | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |------------------|-------------|----------|---------|----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 510050（上证50ETF看涨期权） | 417432 | -304348 | 747635 | +27235 | 0.52 | -0.17 | 0.8303 | -0.02 | | 510050（上证50ETF看跌期权） | 216640 | -281618 | 561940 | +7433 | 0.52 | -0.17 | 0.8303 | -0.02 | | 510300（上证300ETF看涨期权） | 352414 | -291927 | 618646 | +10691 | 0.76 | -0.11 | 0.93 | +0.01 | | 510300（上证300ETF看跌期权） | 266201 | -293223 | 575933 | +13876 | 0.76 | -0.11 | 0.93 | +0.01 | | 159915（创业板ETF看涨期权） | 846363 | -420824 | 762054 | -16466 | 0.70 | -0.05 | 1.21 | +0.05 | | 159915（创业板ETF看跌期权） | 595103 | -364611 | 919093 | +18674 | 0.70 | -0.05 | 1.21 | +0.05 | | MO（中证1000股指看涨期权） | 185961 | -30588 | 180720 | -1543 | 0.77 | -0.05 | 1.03 | +0.08 | | MO（中证1000股指看跌期权） | 143251 | -34752 | 185591 | +12667 | 0.77 | -0.05 | 1.03 | +0.08 | - 期权品种的成交量PCR和持仓量PCR表明市场参与者在不同品种上的行为趋势。 - **上证50ETF**和**创业板ETF**的PCR显示市场对看跌期权的偏好增加。 #### 2. 压力支撑位分析 | 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |------------------|------------|------------|--------|--------|------------|----------------|--------------|--------| | 510050（上证50ETF期权） | 510050 | 3.3 | 3.1 | 3.0 | 16.24% | +1.11% | 17.56% | 12.29% | | 510300（上证300ETF期权） | 510300 | 5.36 | 4.9 | 4.8 | 16.49% | +0.64% | 18.14% | 15.13% | | 159915（创业板ETF期权） | 159915 | 3.0 | 3.8 | 3.6 | 30.36% | +1.05% | 31.62% | 30.17% | | MO（中证1000股指期权） | MO2605 | 6600 | 8500 | 8000 | 24.48% | +1.12% | 23.37% | 21.25% | - **上证50ETF**压力位为3.1，支撑位为3.0。 - **创业板ETF**压力位为3.8，支撑位为3.6。 - **中证1000股指**压力位为8500，支撑位为8000。 - **隐含波动率**均维持在均值上方波动，表明市场预期波动性较高。 --- ### 四、期权策略建议 - **方向性策略**：无。 - **波动性策略**： - 构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取期权时间价值收益，并根据市场变化动态调整持仓头寸。 - 示例策略： - S_510050_2605P2850 + S_510050_2605C3200 - S_510300_2605P4500 + S_510300_2605C5000 - S_159915_2605P3500 + S_159915_2605C3900 - B_IM2605C8800 + B_IM2605P8200（适用于中证1000股指期权） --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由**五矿期货有限公司**发布，基于可靠资料来源，提供客观分析和全面观点。 - 本报告不构成任何买卖建议，也不提供量身定制的交易建议。 - 报告内容仅供交流使用，不代表任何协会观点。 - **版权声明**：本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 --- ## 公司总部信息 - **地址**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn