> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类及主粮期权市场总结（2026/05/08） ## 核心内容概述 本报告对豆类及主粮期权市场进行了详细分析，包括豆一、豆二、玉米、淀粉、豆粕和菜籽粕期权的行情数据与策略建议。各品种期权市场均表现出不同的波动特征与持仓变化，整体趋势以波动性策略为主，方向性策略未被推荐。 --- ## 各期权品种市场分析 ### 豆一（A）期权 - **标的行情**： - 标的合约：a2607 - 最新价：4803元 - 涨跌幅：-2.77% - 成交量：318,231万手（+57,749万手） - 持仓量：291,295万手（+3,296万手） - **期权因子分析**： - **量仓PCR**：成交量PCR为0.67，量PCR变化为0.2；持仓量PCR为0.88，仓PCR变化为0.03。 - **压力支撑位**：平值行权价为4800元，压力位5400元，支撑位4600元。 - **隐含波动率**：加权隐波率为17.49%，较前日下降1.11%；年平均隐波率为14.84%，HISV20为20.73%。 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益。如：S_A2607P3750 和 S_A2607C3950 --- ### 豆二（B）期权 - **标的行情**： - 标的合约：b2607 - 最新价：3602元 - 涨跌幅：-1.79% - 成交量：191,331万手（+44,300万手） - 持仓量：177,497万手（-2,853万手） - **期权因子分析**： - **量仓PCR**：成交量PCR为0.58，量PCR变化为0.2；持仓量PCR为0.68，仓PCR变化为0.06。 - **压力支撑位**：平值行权价为3600元，压力位3650元，支撑位3600元。 - **隐含波动率**：加权隐波率为15.63%，较前日下降1.51%；年平均隐波率为16.07%，HISV20为11.78%。 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益。如：S_B2606P3500 和 S_B2606C3700 --- ### 玉米（C）期权 - **标的行情**： - 标的合约：c2607 - 最新价：2377元 - 涨跌幅：-1.24% - 成交量：878,566万手（-179,249万手） - 持仓量：1,274,680万手（-56,113万手） - **期权因子分析**： - **量仓PCR**：成交量PCR为0.45，量PCR变化为-0.32；持仓量PCR为0.48，仓PCR变化为-0。 - **压力支撑位**：平值行权价为2380元，压力位2500元，支撑位2340元。 - **隐含波动率**：加权隐波率为11.43%，较前日下降0.20%；年平均隐波率为11.69%，HISV20为9.46%。 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益。如：S_C2607P2340 和 S_C2607C2420 --- ### 淀粉（CS）期权 - **标的行情**： - 标的合约：cs2607 - 最新价：2716元 - 涨跌幅：-1.41% - 成交量：234,073万手（+14,213万手） - 持仓量：277,804万手（+6,406万手） - **期权因子分析**： - **量仓PCR**：成交量PCR为0.87，量PCR变化为-0.21；持仓量PCR为1.06，仓PCR变化为0.05。 - **压力支撑位**：平值行权价为2700元，压力位2800元，支撑位2700元。 - **隐含波动率**：加权隐波率为11.59%，较前日上升0.29%；年平均隐波率为12.44%，HISV20为8.66%。 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益。如：S_CS2607P2700 和 S_CS2607C2850 --- ### 豆粕（M）期权 - **标的行情**： - 标的合约：m2609 - 最新价：2988元 - 涨跌幅：-0.89% - 成交量：1,020,200万手（+164,652万手） - 持仓量：2,520,500万手（+26,574万手） - **期权因子分析**： - **量仓PCR**：成交量PCR为0.67，量PCR变化为0.2；持仓量PCR为0.7，仓PCR变化为0.04。 - **压力支撑位**：平值行权价为3000元，压力位3000元，支撑位2800元。 - **隐含波动率**：加权隐波率为16.88%，较前日下降0.94%；年平均隐波率为16.83%，HISV20为18.52%。 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益。如：S_M2607P2750 和 S_M2607C2950 --- ### 菜籽粕（RM）期权 - **标的行情**： - 标的合约：RM609 - 最新价：2369元 - 涨跌幅：-1.45% - 成交量：568,731万手（+58,329万手） - 持仓量：825,705万手（+45,089万手） - **期权因子分析**： - **量仓PCR**：成交量PCR为0.54，量PCR变化为0.17；持仓量PCR为0.69，仓PCR变化为0.03。 - **压力支撑位**：平值行权价为2225元，压力位2400元，支撑位2200元。 - **隐含波动率**：加权隐波率为20.01%，较前日下降0.96%；年平均隐波率为23.60%，HISV20为17.99%。 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益。如：S_RM2607P2200 和 S_RM2607C2350 --- ## 期权策略总结 - 所有品种均未推荐方向性策略，市场趋势不明朗。 - **波动性策略**：建议构建**卖出看涨+看跌期权组合**，以获取时间价值收益。 - 通过动态调整持仓头寸，保持**delta中性**，以应对市场波动。 - 具体策略示例： - 豆一：S_A2607P3750 和 S_A2607C3950 - 豆二：S_B2606P3500 和 S_B2606C3700 - 玉米：S_C2607P2340 和 S_C2607C2420 - 淀粉：S_CS2607P2700 和 S_CS2607C2850 - 豆粕：S_M2607P2750 和 S_M2607C2950 - 菜籽粕：S_RM2607P2200 和 S_RM2607C2350 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不对信息导致的任何损失负责。 - 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应根据自身情况独立评估交易策略。 - 任何观点仅供参考，不构成买卖建议。 - 本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储于任何检索系统。 - 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn