20220721-西部证券-景气图谱_原油及工业金属反弹_6月社零消费数据全面修复_37页_1mb

原油及工业金属反弹，6月社零消费数据全面修复

核心内容总结

上游材料

• 原油：本周价格连续反弹，重返100美元/桶以上，布伦特原油现货价7月19日为113.51美元/桶，周环比上涨4.4%。国内及海外动力煤价格分化，欧洲即将对俄罗斯煤炭实施禁运，推动海外动力煤价格周涨幅超10%。
• 工业金属：受宏观情绪释放影响，工业金属普遍反弹，沪镍涨幅最大，电解钴价格继续下行。
• 钢铁：钢材价格低位震荡，螺纹钢与铁矿石周环比跌幅收窄，螺纹钢社会库存下降。
• 化工：化工品价格延续调整，PTA、化肥综合指数继续下跌，CCPI周环比下降3.31%。

中游制造

• 太阳能与风电：1-6月太阳能装机容量同比增长25.8%，风电增长17.5%，延续高增速。
• 工业机器人：6月工业机器人产量同比由负转正，增长2.5%。
• 家居建材：6月建材家居卖场销售额同比增速连续两月扩大，建材家居景气指数环比下降5.39%。

必选消费

• 白酒：茅台批价回升，i茅台放出100ml飞天茅台放货时间表，白酒景气处于中部。
• 食品饮料：调味发酵制品出厂价同比显著扩大至4.51%，软饮料零售额同比增幅收窄。
• 纺织服饰：服装类零售额同比由负转正，增速为1.2%，出口金额同比增速略有收窄。
• 医药生物：维生素原料药多数下跌，第七批集采中标结果公布。
• 农林牧渔：国内早稻秋粮预计丰收，猪价延续上涨，猪粮比回升至7.79，生猪养殖利润扩大。

可选消费

• 社零消费：6月社零同比增速由负转正，达到3.9%，餐饮总额同比降幅收窄至4%。
• 暑期旅游：携程数据显示暑期旅游产品预定量环比上涨超过9倍，旅游旺季临近。
• 家电：6月大家电销量同比增加，但大厨电和小家电销售量同比分别下降12.57%和5.09%。

金融地产

• 财险：受益于车险拉动，6月财险保费同比增速扩大至12.2%。
• 商品房：一二线城市成交面积回升，土地溢价率重新扩大。
• 银行：各期限同业存单到期收益率均下行。
• 建材：水泥价格跌幅收窄，玻璃价格因成本端纯碱价格下跌而下降。

基建与公用事业

• 交通运输：6月航空公司收入客公里数同比降幅显著收窄，铁路客运量和周转量同比降幅收窄。
• 电力：6月发电量同比转正，水电产量同比增速进一步扩大。

TMT

• 芯片：下游需求低迷，存储、驱动IC等芯片降价，但与智能汽车相关的高端芯片交期紧张。
• 消费电子：关注iPhone14即将量产，谷歌将公测下一代AR原型机。
• 政策：2030年前我国将新增100余项智能网联汽车标准。
• 传媒：6月《王者荣耀》和《原神》位列全球热门移动游戏排行榜前二。

主要观点

• 原油与工业金属反弹：宏观情绪改善带动原油价格回升至100美元/桶以上，工业金属普遍反弹，但电解钴价格继续下跌。
• 新能源与基建领域表现亮眼：太阳能、风电装机容量保持高增长，水电产量同比增速扩大。
• 消费数据全面修复：6月社零数据同比转正，餐饮总额降幅收窄，暑期旅游预订量显著上升。
• 农林牧渔回暖：国内早稻秋粮丰收预期增强，猪价持续上涨，猪粮比回升至7.79，养殖利润扩大。
• 房地产市场回暖迹象：一二线城市商品房成交面积回升，土地溢价率扩大，但整体仍处于底部。
• TMT行业分化：芯片需求低迷，消费电子关注iPhone14量产及AR技术进展。

关键信息

• 原油价格：布伦特原油现货价7月19日为113.51美元/桶，周环比上涨4.4%。
• 工业金属：沪镍涨幅最大，电解钴价格继续下跌。
• 新能源车：欧洲9国新能源车1-6月销量累计同比增速7%，国内新能源车保有量达71万辆。
• 社零数据：6月社零同比增速由负转正，达到3.9%；餐饮总额同比降幅收窄至4%。
• 猪价与猪粮比：猪价继续上涨，猪粮比回升至7.79，养殖利润扩大至660元/头。
• 房地产成交：一二线城市商品房成交面积回升，土地溢价率扩大。
• TMT行业：芯片需求低迷，iPhone14即将量产，AR设备用户占比提升。

风险提示

• 行业数据公布时间滞后，可能导致偏差。
• 筛选数据维度不同，数据口径差异可能影响分析。
• 宏观环境可能发生大幅变化，需持续关注。

图表与数据

• 图1：景气打分图谱（0714-0720）
• 图2：布伦特原油现货价
• 图3：EIA商业原油库存
• 图4：动力煤港口价格/国际动力煤现货价格/动力煤期货价格
• 图5：焦煤焦炭港口及期货价格
• 图6：环渤海动力煤价格指数
• 图7：京唐港主焦煤价格
• 图8：秦皇岛煤炭库存
• 图9：国内样本钢厂焦炭/炼焦煤库存
• 图10：工业金属上交所及LME期货价格
• 图11：长江有色市场铜/铝现货价格
• 图12：长江有色市场铅/锌现货价格
• 图13：电解镍与不锈钢现货价格
• 图14：长江有色市场锡现货价格
• 图15：工业金属显性库存
• 图16：电池级碳酸锂及氢氧化锂价格
• 图17：电解钴价格
• 图18：COMEX黄金价格
• 图19：COMEX白银价格
• 图20：螺纹钢期货活跃合约及现货价格
• 图21：铁矿石价格综合指数
• 图22：钢材社会库存
• 图23：全国247家钢厂高炉开工率
• 图24：中国化工产品价格指数CCPI
• 图25：PTA国内现货价格
• 图26：纯MDI/聚合MDI
• 图27：化肥综合指数
• 图28：正极材料-三元前驱体
• 图29：负极材料-石墨
• 图30：电解液-磷酸铁锂
• 图31：光伏多晶硅及组件综合指数
• 图32：工业机器人当月产量及当月同比
• 图33：CCFEI价格指数：外盘针叶浆/阔叶浆价格
• 图34：内盘漂针浆/漂阔浆中纸指数
• 图35：白卡纸价格指数
• 图36：纸浆库存同比（青岛港/常熟港）
• 图37：全国家居建材景气指数（BHI）
• 图38：建材家居卖场销售额
• 图39：飞天茅台及五粮液普五批价
• 图40：饮料类零售额当月同比
• 图41：主产区生鲜乳平均价及同比
• 图42：牛奶/酸奶零售价
• 图43：调味发酵制品出厂价当月同比
• 图44：CBOT大豆与白糖价格
• 图45：限额以上服装鞋帽类零售额同比
• 图46：服装出口同比增速
• 图47：金银珠宝零售额当月同比
• 图48：周大福饰品金价
• 图49：维生素原料药价格
• 图50：中药材综合200价格指数
• 图51：玉米/小麦/大豆现货平均价
• 图52：22省市豆粕平均价
• 图53：22省市平均仔猪/猪肉价格
• 图54：全国大中城市猪粮比及自繁自养生猪养殖利润
• 图55：全国生猪出栏均价
• 图56：能繁母猪存栏量
• 图57：大家电/厨房电器/生活电器销售量同比
• 图58：大家电/厨房电器/生活电器销售均价同比
• 图59：社会消费品零售总额当月值及当月增速
• 图60：网上商品和服务占零售比重累计值
• 图61：社零餐饮收入当月值及当月同比
• 图62：汽车周度日均销量及同比
• 图63：中债商业银行同业存单到期收益率1月/3月/6月
• 图64：寿险公司保费累计同比
• 图65：财险公司保费累计同比
• 图66：保险公司保费收入1-5月累计同比
• 图67：沪深两市成交额
• 图68：商品房当周成交面积（万平方米）
• 图69：100大中城市土地溢价率（%）
• 图70：100大中城市土地成交及供应数量
• 图71：百城住宅价格指数同比（%）
• 图72：水泥价格指数
• 图73：水泥库容比
• 图74：浮法平板玻璃价格
• 图75：重质纯碱全国市场中间价
• 图76：五大航空公司收入客公里当月同比
• 图77：波罗的海干散货指数BDI
• 图78：SCFI综合指数
• 图79：发电量/全社会用电量当月同比
• 图80：火电/水电/核电/风电当月产量同比
• 图81：中国LNG出厂价全国指数
• 图82：台积电当月营收及同比
• 图83：全球/中国半导体销售额
• 图84：费城半导体指数
• 图85：主流DRAM价格
• 图86：Steam平台月活VR头显用户占比
• 图87：电影票房收入/观影人次当周值