20250702-创元期货-股指期货早报_鲍威尔松口降息_A股资金重回白马核心资产_15页_1mb

股指期货早报（2025年7月2日）总结

市场概述：

• 海外市场方面，美国制造业PMI数据超预期，职位空缺数据强劲，美联储主席鲍威尔明确表态推迟降息的可能性更大，市场对美联储政策调整预期有所降温。隔夜美股表现分化，外围市场整体表现偏中性。
• A股市场呈现反弹，资金重新流向白马蓝筹股，市场风格偏向核心资产。政策利好预期增强，市场短期修复行情预期上升。

国内盘面：

• 上证指数上涨0.39%，深证成指上涨0.11%，创业板指下跌0.24%。
• 红利板块（如银行、公共事业）领涨，而计算机、医药生物、通信等板块跌幅居前，市场呈现结构性行情。
• 市场整体个股涨跌比为2628：2542，资金博弈情绪有所提升。

重要宏观与政策消息：

• 美国政府拟在7月9日前达成贸易协议，与印度协议已接近达成，但对日本谈判仍存不确定性。
• 国内政策方面，中央财经委会议强调治理低价竞争，推动产业升级。
• 外资动向：港元汇率维持稳定，离岸人民币升值。

市场展望：

• 短期：A股预计继续向上修复，重点区间为3400-3500点，抵御结构性行情。
• 风险因素：美联储推迟降息的概率较高，贸易协议的不确定性可能增加市场波动。

图表分析：

• 跨期价差趋于稳定，基差变化显示市场参与较为活跃，期限结构无明显利多或利空变化。
• 现货市场风格轮动仍在继续，市场情绪温和。

报告来源：创元研究