20211207-财信证券-行业配置及主题跟踪周报_十四五_大数据产业发展规划_印发_助力大数据产业新发展_13页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告发布于2021年12月7日，由财信证券研究发展中心发布，重点分析了2021年第四季度A股市场的投资机会与风险提示。报告指出，第四季度国内经济增速下行趋势已确立，市场或将呈现结构性行情，建议投资者关注具有高景气和高成长潜力的行业和主题。

主要观点

1. 投资建议

• 市场环境：第四季度国内经济处于类滞胀转向衰退阶段，系统性风险不大，结构性行情可期。
• 配置方向：
  • 碳中和主题：新能源、环保、储能等相关板块。
  • 新经济主题：芯片半导体、计算机软件、高端智能制造等具备国产替代加速和行业快速增长潜力的领域。
  • 消费复苏主题：随着PPI与CPI剪刀差收敛，消费板块存在机会，建议关注“国潮”化妆品和医美。
  • 生物医药主题：长期价值显著，疫情控制前仍有短期机会。
  • 低估值金融主题：赛道股估值偏高，金融板块存在补涨需求。

2. 热点主题聚焦

（1）《“十四五”大数据产业发展规划》发布

• 行业背景：大数据产业已成为全球各国经济社会发展的重点。
• 规划内容：
  • 产业规模将突破3万亿元，年均复合增长率保持25%左右。
  • 数据要素价值评估体系初步建立，绿色低碳技术体系和绿色制造支撑体系逐步完善。
  • 加强新一代通信网络基础设施建设，推动5G和千兆光网发展。
• 投资建议：关注大数据服务供应商，如立讯精密、中科曙光、易华录。

（2）《“十四五”工业绿色发展规划》发布

• 行业背景：工业绿色低碳转型是当前重点。
• 规划目标：
  • 到2025年，工业碳排放总量控制取得阶段性成果，重点行业碳排放降低18%。
  • 主要污染物排放强度降低10%，大宗工业固废综合利用率达到57%。
  • 单位工业增加值用水量降低16%。
• 投资建议：关注阳光电源、瀚蓝环境等企业。

（3）冬奥会临近，体育产业景气度提升

• 行业背景：冬奥会即将开幕，国内冰雪运动热度上升。
• 政策利好：叠加“双减”政策，体育产业存在较大发展空间。
• 投资建议：关注舒华体育、华利集团等企业。

关键信息

3. 市场行情

• 上证综指上涨1.22%，深证成指上涨0.78%，创业板指上涨0.28%，沪深300上涨0.84%。
• 沪深两市日均成交额为11677.45亿元。
• 上周涨幅前五行业：煤炭（5.7%）、国防军工（4.15%）、建筑装饰（3.35%）、公用事业（2.93%）、交通运输（2.81%）。
• 上周跌幅前五行业：医药生物（-0.81%）、纺织服饰（-0.59%）、社会服务（-0.55%）、电力设备（-0.49%）、有色金属（-0.26%）。

4. 行业流动性

• 周累计净流入金额最多的行业：国防军工（91.69亿）、建筑装饰（79.85亿）、公用事业（60.02亿）、煤炭（41.01亿）、非银金融（21.52亿）。
• 周累计净流出金额最多的行业：医药生物（-260.82亿）、电力设备（-133.1亿）、电子（-108.18亿）、计算机（-91.62亿）、有色金属（-77.78亿）。

5. 行业估值水平

• PB估值：部分行业PB估值较高，金融板块估值相对较低。
• PE估值：部分成长型行业PE估值偏高，存在调整风险。

6. 热点主题表现

• 上周涨幅靠前的主题：基础建设、南北船合并、港口、大基建央企、电力股。
• 上周跌幅靠前的主题：有机硅、医疗服务、CRO、眼科医疗、服务机器人。
• 今年以来涨幅靠前的主题：锂矿、盐湖提锂、稀土、氟化工、化学原料。
• 今年以来跌幅靠前的主题：保险、黄酒、机场、医药商业、一般零售。

风险提示

• 政策风险：相关政策推进可能不及预期。
• 监管风险：行业监管政策可能发生变化，影响市场表现。

投资评级系统说明

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告不构成投资建议，投资者应自行判断。
• 报告版权归财信证券所有，未经许可不得复制、发表、引用或传播。

总结

本报告为财信证券研究发展中心发布的宏观策略分析，围绕第四季度A股市场走势，提出投资建议与热点主题聚焦，涵盖大数据、工业绿色转型、体育产业等方向。同时，报告对市场行情、行业流动性、估值水平进行了跟踪分析，并提示了政策和监管风险。整体来看，报告强调结构性行情，建议投资者关注高景气、高成长赛道，同时警惕估值偏高的行业可能出现的调整。