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碳酸锂期货早报总结

投资咨询部分析师：祝森林
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每日观点

基本面
碳酸锂供应端持续表现强势。6月产量达到66,243吨，环比大幅增加593%，盐湖和矿石两端均呈现增量。7月产量预测仍处于高位，供给压力短期难以缓解。此外，进口数据再度攀升，5月进口达24,565吨，环比增长159%，智利6月出口或进一步增加，加剧供应压力。尽管志存锂业宣布7月初检修以缓解部分压力，但整体供给仍处于高位。

需求方面，市场表现疲软。下游三元与铁锂电池需求维持低位，6月新能源车零售量虽同比增长286%，但经销商库存预警指数攀升至62.3%，显示终端需求承压。欧洲关税壁垒强化可能导致需求进一步削弱。

成本端显示矿石企业利润持续亏损，而盐湖提锂仍保持盈利水平。

基差与库存
当前基差为负，现货贴水期货，显示期价支撑不足。碳酸锂库存持续增加，冶炼厂、下游及其他库存均有环比增长。

盘面表现
主力合约期价收于MA20下方，呈现偏空走势。主力持仓净空且空头力量略有削弱，但整体维持偏空态势。

综合分析

短期碳酸锂市场维持供过于求的局面，供给侧恢复与进口增加使供应压力加大，而下游需求难以有效提振。预计短期内市场偏弱运行，盘面震荡调整为主。主要风险因素包括厂家检修计划执行情况及产业整合时间点。研究成果仅供参考，不构成操作建议。