20250818-长安期货-钢矿周报_供需边际偏宽松但需求侧管理政策落地效果或逐步显现_钢矿期价或下存支撑_14页_3mb

钢矿周报分析总结

报告基本信息：

• 报告名称： 长安研究——钢矿周报
• 报告日期： 2025年8月18日
• 分析周期: 上周及本周展望

核心观点

尽管当前钢材及铁矿供需仍存在一定压力，但政策落地和旺季预期支撑市场情绪，短期期价或存支撑，操作上建议观望与区间操作并重。

一、钢材市场分析

1. 供需情况

   • 多地不利天气持续，终端需求承压，卷螺累库压力延续。
   • “一刀切”强制行政性压产预期降低，对需求端存在一定支撑。
   • “七下八上”防汛期结束后，雅江水电厂等重大项目启动、“两新”“两重”政策加力，部分支撑需求。
   • 当前钢材终端现实需求虽仍承压，但政策落地效果及长期需求韧性或逐步显现。

2. 库存与利润

   • 螺纹、热卷消费量数据波动，港口疏港量显著增加。
   • 企业盈利整体良好，利润情况相对稳定，市场对利润与补库空间存在一定预期。

二、铁矿市场分析

1. 供需展望

   • 需求端不确定性增加：9.3阅兵限产预期、政策调控压力等或压制需求。
   • 供给端相对宽松：全球铁矿新增产能逐步释放，外矿发运回暖，国内权益矿供给亦有增长空间。
   • 中钢协与工信部调控方案将陆续落地，或带来一定需求抑制压力。

2. 港口库存风险

   • 铁矿港口库存仍存累积风险，近期疏港量上升与补库需求并存，后期需关注政策落实与需求兑现。

三、操作建议

钢材：

• 生产企业及高库存贸易商： 暂放缓销售节奏。
• 低库存贸易商及终端： 可加快采购，适时建仓买保。
• 投资者： 区间震荡思路，高抛低吸，注意止盈止损。

铁矿：

• 钢厂/低库存贸易商： 可适当加快采购节奏。
• 高库存贸易商： 暂缓出货节奏。
• 投资者： 同样采取区间思路操作，注意风险控制。

总结要点

• 当前钢矿市场呈供需边际宽松状态。
• 政策落地与重点项目提振需求韧性，淡化“一刀切”预期。
• 需关注高温多雨对终端消费的负面影响及限产空间。
• 期价短期或具备支撑，建议投资者维持区间操作、观望为主。

友情提示：文中所述内容和建议仅供参考，不作为投资决策依据。