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招银国际环球市场投资策略总结（6月15日）

核心内容概述

6月15日，全球市场在美伊协议缓和与AI投资回暖的推动下出现显著反弹。A股、日韩股市及美股均录得强劲涨幅，而港股则震荡收涨。市场情绪改善主要源于地缘政治风险缓解、能源价格回落以及科技板块的强势表现。此外，美元走弱推动黄金等避险资产上涨，而部分大宗商品如伦铝则因供应预期改善而承压。

主要观点

全球市场表现

• A股市场：强势反弹，上证指数涨1.61%，深成指涨3.42%，创业板指涨5.30%，科创50涨5.10%，资金回流高弹性科技成长板块。
• 港股市场：震荡收涨，恒指涨0.50%，恒生科技涨1.28%，工业、原材料和信息科技板块领涨，能源、公用事业和必需性消费板块承压。
• 日韩股市：大幅上涨，日经225涨4.99%，韩国KOSPI涨5.20%，受益于美伊协议和科技股反弹。
• 欧洲市场：STOXX600微涨0.20%，银行和科技板块上涨，能源股因油价大跌承压。
• 美股市场：大幅反弹，道指涨0.92%，标普500涨1.65%，纳指涨3.07%，AI投资成为市场风险偏好的核心。

市场驱动因素

• 地缘政治缓和：美伊协议达成，缓解霍尔木兹海峡风险，推动能源价格下跌和市场风险偏好回升。
• AI投资回暖：AI相关板块表现强劲，反映市场对科技行业复苏的信心。
• 美元走弱：美元指数下行，推动黄金和白银价格上涨，同时对大宗商品产生影响。
• 资金流动：南向资金净买入21.10亿港元，主要流入建滔积层板、腾讯和吉利汽车，流出阿里巴巴、中国海洋石油和联想。

关键信息

大宗商品表现

• 油价：布伦特原油下跌4.80%，至83.17美元/桶。
• 黄金与白银：黄金涨2.20%至4310.36美元/盎司，白银涨2.90%至69.97美元/盎司，受益于美元走弱和前期超跌后的避险修复。
• 伦铝：创3月底以来新低，因海湾出口改善预期压制部分供应风险定价。
• 加密货币：比特币涨近5.00%，站上6.6万美元；以太坊涨9.20%，跟随科技股和流动性偏好修复。

公司研究亮点：医渡科技（2158 HK）

• 公司简介：医渡科技是国内领先的医疗AI公司，核心算法YiduCore基于超70亿份真实医疗数据构建，形成“数据—算法—场景—商业化”闭环。
• 产品矩阵：推出“1+N+X” copilot 产品矩阵，其中“医渡智循”已部署于全国50家顶级医院，AI在肿瘤分期分析中准确率提升至90%。
• 业务板块：
  • AI for Medical：服务医院及监管机构，FY1H26新签订单同比增长19.7%，在手订单超4亿元。
  • AI for Life Science：覆盖全球前20大跨国药企中的17家，FY1H26新签订单同比大增61.1%，在手订单近4亿元。
  • AI for Care：面向C端和政府，提供惠民保与数字疗法服务。
• 扩张策略：计划以约4亿元收购拥有350万执业医生的在线医生平台，拓展AI应用场景。同时，海外市场以东南亚为先锋，文莱BruHealth平台覆盖当地90%人口，26财年上半年收入占比达13%。
• 业绩预期：公司预计FY26归母净利润4100万至5600万元，为上市以来首次年度盈利，主要得益于订单增长及利润率改善。
• 股东回报：2026年回购力度显著加大，仅2月和3月回购金额即占全年回购总额的82.4%，管理层对公司内在价值信心十足。

投资评级说明

• 个股投资评级：

  • 买入：未来12个月潜在涨幅超过15%。
  • 持有：未来12个月潜在变幅在-10%至+15%之间。
  • 卖出：未来12个月潜在跌幅超过10%。
  • 未评级：招银国际环球市场未给予投资评级。

• 行业投资评级：

  • 优于大市：行业预期跑赢大市。
  • 同步大市：行业预期与大市一致。
  • 落后大市：行业预期跑输大市。

重要披露与免责声明

• 免责声明：本报告所提及的投资可能涉及重大风险，数据仅供参考，不构成投资建议。
• 分析员声明：分析员观点反映其个人看法，与薪酬无直接关系。
• 利益冲突：招银国际环球市场可能持有报告中提及的公司证券，或与其存在其他业务联系，投资者需注意潜在利益冲突。
• 版权与使用：报告版权属招银国际环球市场所有，未经书面授权不得翻版、复制、转售或转发。

法律适用范围

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• 新加坡投资者：本报告由CMBISG分发，仅在法律允许范围内对认可投资者承担责任。

以上总结涵盖当日全球市场动态、AI投资趋势、医渡科技公司研究及投资评级信息，供投资者参考。