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多空僵持，煤焦震荡运行总结

核心内容

12月17日，焦炭与焦煤期货市场均呈现震荡运行态势，受供需双降及成本与需求端双重压力影响，市场缺乏明确方向。现货市场方面，焦炭价格整体稳定，焦煤价格则因供应端压力显现而有所下跌。

主要观点

焦炭

• 期货表现：焦炭主力合约报收1530.5元/吨，日内上涨1.93%。持仓量为1.67万手，较前一交易日减少3113手。
• 现货价格：日照港准一级湿熄焦平仓价为1570元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1430元/吨，周环比下跌0.69%。
• 供需分析：焦炭近期供需双降，需求端减量更为明显，基本面疲弱。国内重磅会议未释放直接利好，市场维持基本面逻辑。
• 市场预期：短期内焦炭期货价格将低位震荡运行。

焦煤

• 期货表现：焦煤主力合约报收1062点，日内上涨0.33%。持仓量为49.70万手，较前一交易日减少13377手。
• 现货价格：甘其毛都口岸蒙煤报价为1125.0元/吨，周环比下跌3.0%；京唐港山西产焦煤价格为1650元/吨，周环比持平。
• 供需分析：焦煤产量小幅下降，进口蒙煤大幅增长，供应端支撑有限。下游焦炭产量走弱，基本面无明显好转。
• 市场预期：随着供应端压力持续交易，焦煤期货多空博弈增加，主力合约价格低位震荡运行。

关键信息

产业资讯

1. 印尼煤炭出口税政策：印尼政府计划自2026年起对煤炭出口征收1%至5%的关税，旨在提高国家财政收入，优化税收结构。
2. 临汾安泽炼焦煤价格：12月16日炼焦煤价格暂稳，个别洗煤企业报价上涨100元/吨至1600元/吨，但暂未成交。

现货市场

• 焦炭：
  • 日照港准一级湿熄焦平仓价：1570元/吨（周环比持平）。
  • 青岛港准一级湿熄焦出库价：1430元/吨（周环比下跌0.69%）。
• 焦煤：
  • 甘其毛都口岸蒙煤：1125元/吨（周环比下跌3.0%）。
  • 京唐港山西产焦煤：1650元/吨（周环比持平）。

期货市场

• 焦炭：
  • 收盘价：1530.5元/吨。
  • 涨跌幅：1.93%。
  • 持仓量：1.67万手，仓差-3113手。
• 焦煤：
  • 收盘价：1062点。
  • 涨跌幅：0.33%。
  • 持仓量：49.70万手，仓差-13377手。

库存与生产情况

• 焦炭库存：独立焦化厂及港口焦炭库存均处于低位，但整体仍维持震荡格局。
• 焦煤库存：矿口及独立焦化厂焦煤库存有所下降，港口库存亦呈波动趋势。
• 钢厂生产：国内钢厂生产情况保持稳定，但焦炭需求端表现疲软。
• 终端采购：沪终端线螺采购量有所波动，显示市场需求不稳。
• 洗煤厂生产：洗煤厂生产情况维持基本稳定，但部分企业因供应收缩而调价。

后市研判

• 焦炭：短期内受供需双降及成本压力影响，期货价格将低位震荡运行。
• 焦煤：市场对供应端压力持续交易，多空博弈加剧，期货价格亦维持低位震荡。

作者信息

• 姓名：涂伟华
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 联系方式：电话0571-87006873，邮箱tuweihua@bcqhgs.com

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