20221101-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_649kb

黑色金属市场周度分析总结（2022年11月1日）

核心内容

2022年11月1日，兴证期货黑色研究团队发布市场分析报告，指出近期铁矿石与钢材价格持续下跌，主要受宏观经济疲软、需求预期转弱及铁水产量下降等因素影响。报告强调，短期价格或进一步下跌，中长期则可能维持弱势。

主要观点

1. 铁矿石市场分析

• 价格走势：10月31日，普式62%铁矿石价格指数为81.85美元/吨（-0.65）；日照港超特粉价格为530元/吨（-26），PB粉为638元/吨（-21）。
• 下跌原因：
  • 国内外宏观经济形势转弱，成材需求预期偏差；
  • 中美汇率变化对铁矿石价格产生影响；
  • 铁水产量下降，铁矿石基本面转弱。
• 未来展望：
  • 随着北方入冬，成材需求下降，叠加采暖季限产，铁水供应过剩压力增加；
  • 铁矿石价格或继续下跌，短期可能跌至70-75美元/吨；
  • 海外铁矿掉期跌破80美元，国内连铁主力亦受冲击，市场情绪较差。

2. 钢材市场分析

• 价格走势：10月31日，杭州螺纹钢HRB400E 20mm现货汇总价为3670元/吨（-80），上海热卷4.75mm汇总价为3610元/吨（-60），江苏钢坯Q235汇总价为3500元/吨（-70）。
• 下跌原因：
  • 海外制造业PMI数据偏空，欧元区及美国均跌破荣枯线；
  • 国内9月商品房销售面积同比-16%，新开工同比-44%，施工面积同比下降5.3%，螺纹钢需求预期进一步下滑；
  • 成材基本面转弱，钢联数据显示螺纹钢供应增加，表需下滑，库存去化放缓。
• 未来展望：
  • 钢价预计偏弱运行，短期受利空因素影响，价格可能继续下跌；
  • 原料端焦炭价格下跌，蒙煤通关上升，焦煤价格弱势运行，进一步压制钢价。

关键信息

一、市场资讯

1. 铁水产量：截至10月31日，唐山25家钢企中有5座高炉检修，日均影响铁水产量2.16万吨，部分钢企铁水减产。
2. 铁矿石到港量：
   • 中国47港铁矿石到港总量2703.1万吨，环比增加238.3万吨；
   • 北方六港铁矿石到港总量1327.6万吨，环比增加81.1万吨。
3. 铁矿石发运量：
   • 澳洲巴西19港铁矿发运总量2667.5万吨，环比增加155.9万吨；
   • 澳洲发运量1793.1万吨，环比减少24.2万吨，但发往中国量增加49.9万吨；
   • 巴西发运量874.3万吨，环比增加180.1万吨。

二、铁矿&钢材市场日度监测

表1：铁矿日度数据监测

• 现货价格：多数铁矿粉价格下跌，其中超特粉、罗伊山粉、PB粉等价格环比下降26-21元/吨。
• 现货价差：PB粉-超特价差扩大，卡粉-PB粉价差小幅上涨。
• 期货价格：铁矿01合约价格607元/吨，环比下跌18元/吨；05合约价格583元/吨，环比下跌16元/吨。
• 期货价差：铁矿01-05价差缩小，反映市场预期偏弱。
• 基差：多数铁矿品种基差收窄，显示期货贴水。

表2：钢材日度数据监测

• 现货价格：螺纹钢、热卷、冷轧等价格均下跌，其中唐山钢坯Q235价格为3410元/吨（-100）。
• 现货价差：热卷-螺纹价差扩大，冷轧-热卷价差收窄。
• 现货利润：华东螺纹（高炉）利润亏损扩大，热卷利润亦下滑。
• 期货主力：螺纹钢01合约价格3397元/吨，环比下跌93元/吨；热卷01合约价格3457元/吨，环比下跌73元/吨。
• 盘面利润：螺纹钢各合约利润亏损，热卷利润有所改善。
• 期货价差：卷-螺主力价差扩大，螺纹01-05价差缩小。
• 主力基差：螺纹钢基差扩大，热卷基差亦有所上升。

分析师承诺与免责声明

• 报告基于公开资料，分析师独立、客观地进行分析，结论不受第三方影响。
• 报告信息仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断。
• 兴证期货不对因使用报告内容而产生的损失承担责任。
• 报告观点可能与公司资管团队不同，不构成交易依据。