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📊 安信国际港股晨报摘要

🌍 宏观观点

• 美联储维持利率不变均，符合预期。点阵图显示今年预计减息三次，短期对市场为利好，"放鸽"效应已出。
• 美国GDP预期上调至21%，失业率下调至40%，通胀小幅升温至26%。高利率环境下，利好现金流强、轻资产科技企业，利淡重资产板块。

📈 个股分析

1. 海底捞 (6862HK)

   • 业绩大幅反弹：净利润同比增长71%，春节翻台率增40%。店铺竞争力强，重启扩张计划。估值低（2024 PE预测14倍），预计增10%收入。
   • 建议关注，投资价值高。

2. 协鑫科技 (3800HK)

   • 2023年业绩持平：收入降6%，利润降85%，受行业周期影响。
   • 优势：低成本颗粒硅（产能24年达50万吨），品质提升支持N型电池，技术如钙钛矿和CCz突破。
   • 估值75倍PE，低估潜力，近期回购计划显股东回报策略。
   • 风险：硅料供给过剩继续、品质升级超预期慢。

⚙️ 行业展望

• 2024年光伏需求预增，颗粒硅产能扩张助力市场占领
• 板块分化明显：科技企业受益于利率宽松，传统行业压力持续