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铁矿石早报总结（20210716）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的铁矿石早报，主要分析了2021年7月16日铁矿石市场的走势及影响因素。报告指出，在粗钢压减政策预期下，钢企利润有所改善，推动矿价上涨，但同时钢企检修增加导致矿石需求边际减弱。整体来看，铁矿石价格呈现宽幅震荡走势，需关注政策和市场消息对价格的干扰。

主要观点

• 政策背景：工信部提出下半年粗钢压减任务，预计需减少粗钢产量约1000万吨/月，对铁矿石需求形成压制。
• 市场表现：铁矿石价格在政策预期下有所走强，但受需求边际减弱影响，整体呈震荡态势。
• 技术分析：连铁（铁矿石期货）价格下方有1100和120日均线支撑，上方压力位于1250和1358附近。
• 供需变化：
  • 供应端：矿山发货量总体维持在正常区间，供应压力不大。
  • 需求端：钢厂复产带动高炉开工率回升，但仍未恢复至去年同期水平，产能利用率环比回升但依然偏低。
  • 检修影响：钢企主动检修增加，进一步削弱了对矿石的需求。

关键信息

利多因素

• 矿山发货量稳定，供应处于正常水平，无明显压力。
• 全国及唐山样本钢厂高炉开工率呈现V型回升，基本恢复至6月中下旬水平。
• 产能利用率环比上升，但仍未达去年同期水平。

利空因素

• 钢企检修增加，导致高炉开工率回升但仍低于去年同期。
• 粗钢压减政策预期增强，下半年需完成较大减量任务，对矿石需求形成抑制。
• 1-6月粗钢产量同比增加6400万吨，生铁产量增加2400万吨，需通过下半年减产来平衡。

风险提示

报告指出，铁矿石价格面临以下主要风险：

• 中美关系变化：可能影响全球贸易环境，进而影响铁矿石进口需求。
• 需求波动：若粗钢产量未按预期下降，或海外需求出现变化，可能对价格产生较大影响。
• 环保限产政策：国内环保限产措施可能进一步限制钢厂产能，影响矿石需求。
• 矿山发货变动：若矿山发货量出现异常波动，可能对市场供需关系造成冲击。

投资建议

• 铁矿石期货价格短期内预计维持宽幅震荡走势。
• 投资者应关注政策执行力度、钢厂检修情况及海外需求变化。
• 技术面上，建议关注1100和120日均线支撑位，以及1250和1358的压力位。

免责声明

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