20230328-国泰期货-股票股指期权_隐波继续走低_可考虑卖出跨式策略__32页_2mb

股票股指期权市场分析总结

核心内容

2023年3月28日，股票股指期权市场整体呈现隐波走低趋势，建议投资者考虑卖出跨式策略以捕捉波动率下降的机会。以下为各主要标的市场的详细分析。

---

上证50股指期权

成交持仓情况

• 收盘价：2638.74点，下跌0.88点
• 成交量：27.22亿手，较前一交易日减少6.83亿手
• 持仓量：4.20万手，其中主力合约持仓量为2.90万手

最大持仓位分析

• 看涨期权最大持仓价为2800点
• 看跌期权最大持仓价为2600点
• 这两个价格被视为阻力位和支撑位的重要参考

PCR分析

• 主力合约成交量PCR为59.88%，持仓量PCR为51.44%
• 全部合约成交量PCR为58.19%，持仓量PCR为91.45%

波动率分析

• 平值隐含波动率（ATM-IV）为15.71%，较前一交易日下降0.15%
• 同期限历史波动率（HV）为11.66%，较前一交易日下降0.11%
• 隐含波动率预期走势将下跌

偏度分析

• 偏度为-0.76%，较前一交易日下降0.38%
• 市场看跌情绪上升

---

中证1000股指期权

成交持仓情况

• 收盘价：6825.38点，下跌61.31点
• 成交量：170.47亿手，较前一交易日减少24.60亿手
• 持仓量：7.13万手，其中主力合约持仓量为3.61万手

最大持仓位分析

• 看涨期权最大持仓价为7000点
• 看跌期权最大持仓价为6800点
• 这两个价格被视为阻力位和支撑位的重要参考

PCR分析

• 主力合约成交量PCR为92.47%，持仓量PCR为108.50%
• 全部合约成交量PCR为92.63%，持仓量PCR为99.10%

波动率分析

• 平值隐含波动率为13.36%，较前一交易日上升0.35%
• 同期限历史波动率为14.59%，较前一交易日上升0.34%
• 隐含波动率预期走势将持平

偏度分析

• 偏度为-10.24%，较前一交易日下降2.68%
• 市场看跌情绪上升

---

沪深300股指期权

成交持仓情况

• 收盘价：3999.51点，下跌12.96点
• 成交量：131.90亿手，较前一交易日减少36.59亿手
• 持仓量：13.38万手，其中主力合约持仓量为7.49万手

最大持仓位分析

• 看涨期权最大持仓价为4100点
• 看跌期权最大持仓价为4000点
• 这两个价格被视为阻力位和支撑位的重要参考

PCR分析

• 主力合约成交量PCR为83.37%，持仓量PCR为98.49%
• 全部合约成交量PCR为83.79%，持仓量PCR为95.73%

波动率分析

• 平值隐含波动率为14.16%，较前一交易日上升0.01%
• 同期限历史波动率为12.30%，较前一交易日下降0.13%
• 隐含波动率预期走势将下跌

偏度分析

• 偏度为-2.46%，较前一交易日下降0.44%
• 市场看跌情绪上升

---

上证50ETF期权

成交持仓情况

• 收盘价：2.644点，微涨0.001点
• 成交量：4.81亿手，较前一交易日减少0.16亿手
• 持仓量：180.99万手，其中主力合约持仓量为127.23万手

最大持仓位分析

• 看涨期权最大持仓价为2.7点
• 看跌期权最大持仓价为2.65点
• 这两个价格被视为阻力位和支撑位的重要参考

PCR分析

• 主力合约成交量PCR为82.49%，持仓量PCR为81.31%
• 全部合约成交量PCR为84.91%，持仓量PCR为90.22%

波动率分析

• 平值隐含波动率为15.69%，较前一交易日下降0.23%
• 同期限历史波动率为11.96%，较前一交易日下降0.20%
• 隐含波动率预期走势将下跌

偏度分析

• 偏度为-2.90%，较前一交易日下降0.38%
• 市场看跌情绪上升

---

华泰柏瑞300ETF期权

成交持仓情况

• 收盘价：3.997点，下跌0.008点
• 成交量：5.07亿手，较前一交易日增加0.16亿手
• 持仓量：125.30万手，其中主力合约持仓量为78.74万手

最大持仓位分析

• 看涨期权最大持仓价为4.1点
• 看跌期权最大持仓价为4点
• 这两个价格被视为阻力位和支撑位的重要参考

PCR分析

• 主力合约成交量PCR为90.46%，持仓量PCR为92.34%
• 全部合约成交量PCR为92.70%，持仓量PCR为105.57%

波动率分析

• 平值隐含波动率为14.48%，较前一交易日下降0.10%
• 同期限历史波动率为12.39%，较前一交易日下降0.25%
• 隐含波动率预期走势将下跌

偏度分析

• 偏度为-5.31%，较前一交易日上升0.66%
• 市场看跌情绪略有下降

---

南方中证500ETF期权

成交持仓情况

• 收盘价：6.31点，下跌0.02点
• 成交量：2.38亿手，较前一交易日增加0.47亿手
• 持仓量：53.82万手，其中主力合约持仓量为30.31万手

最大持仓位分析

• 看涨期权最大持仓价为6.5点
• 看跌期权最大持仓价为6.25点
• 这两个价格被视为阻力位和支撑位的重要参考

PCR分析

• 主力合约成交量PCR为118.70%，持仓量PCR为123.90%
• 全部合约成交量PCR为113.08%，持仓量PCR为120.94%

波动率分析

• 平值隐含波动率为13.35%，较前一交易日下降0.13%
• 同期限历史波动率为11.03%，较前一交易日下降0.23%
• 隐含波动率预期走势将持平

偏度分析

• 偏度为-8.02%，较前一交易日下降0.08%
• 市场看跌情绪上升

---

总体市场趋势

• 隐含波动率普遍走低，尤其是上证50、沪深300、上证50ETF、华泰柏瑞300ETF等，表明市场对未来波动的预期有所下降。
• 看跌情绪上升，偏度数值普遍为负，且多数产品偏度较前一交易日有所下降。
• 卖出跨式策略（Straddle）被建议，适用于隐含波动率下降、市场预期平稳或下跌的环境。
• 最大持仓价位在各期权品种中作为关键支撑与阻力位，对价格走势有重要影响。
• PCR指标显示，市场看跌情绪在多数产品中占据主导，尤其是中证1000、沪深300、上证50ETF等。