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行业周报总结：2016年8月第三周

核心内容概览

本行业周报聚焦于煤炭与石油行业的动态变化，涵盖市场走势、政策变化、公司业绩及股价变动等内容，旨在为投资者提供行业趋势分析和投资建议。

主要观点

1. 行业走势

• 煤炭行业：本周环渤海动力煤价格上涨，动力煤价格普遍上涨，主要港口如秦皇岛港煤炭库存上升，重点电厂库存明显下降，可用煤炭天数降至13.85天。
• 石油行业：本周石油价格上涨，EIA原油库存意外减少250.8万桶，而布油和WTI原油期货结算价分别上涨10.53%和12.18%。

2. 政策动态

• 去产能政策：发改委表示，今年中央财政安排1000亿元去产能专项奖补资金，目前已拨付307亿元，剩余资金将在任务完成后拨付。截至7月，煤炭去产能仅完成38%，主要受地方政府和企业思想认识不足、煤炭价格上涨等因素影响。
• 国企改革：国投公司拟将*ST新集股份无偿划转给中煤集团，以促进煤炭行业整合与去产能进程。

3. 公司动态

• 中煤能源：7月商品煤产量和销量均同比下降，累计产量和销量有所下降。
• 广汇能源：上半年营业收入和净利润大幅下滑，主要由于经济下行压力和天然气需求减少。
• 新疆浩源：半年度业绩下滑，主因是房地产市场低迷及物流量减少。

4. 股价表现

• 煤炭板块：宝泰隆、山西焦化、大同煤业涨幅居前，分别为11.28%、4.05%、4.04%；兖州煤业、百花村、中煤能源跌幅较大，分别为6.55%、2.85%、2.74%。
• 石油板块：龙宇燃油、美都能源、广聚能源涨幅领先，分别为17.85%、14.57%、8.21%；岳阳兴长、洲际油气、新疆浩源跌幅较大，分别为3.67%、3.18%、3.69%。

5. 国际动态

• 美国原油库存：EIA数据显示，美国原油库存减少250.8万桶，远低于预期，结束连续三周增长。
• 俄罗斯原油产量：俄罗斯7月原油日产量超过沙特，俄油第二季度原油产量同比微增0.5%。
• 沙特表态：沙特能源部长表示愿意采取任何行动帮助稳定石油市场。

6. 下游行业

• 水泥行业：本周水泥价格与上周持平，但产量略有上升。

7. 运输与库存

• 煤炭运输：中国沿海散货运价指数（CCBFI）上升，波罗的海和巴拿马指数分别上涨1.79%和3.41%，好望角指数下降5.39%。
• 煤炭库存：国内重要港口煤炭库存上升，炼焦煤港口库存也有所上升，而重点电厂库存下降明显。

关键信息

• 煤炭价格：环渤海动力煤价格为464元/吨，上涨12元/吨；秦皇岛港动力煤价格多数上涨。
• 石油价格：布油和WTI原油期货结算价分别上涨10.53%和12.18%。
• 去产能进度：截至7月，煤炭去产能仅完成38%，仍需加快。
• 公司业绩：多家煤炭和天然气公司上半年业绩下滑，主要受经济下行和需求减少影响。
• 国际动态：美国原油库存下降，俄罗斯原油产量上升，沙特表态支持市场稳定。

风险提示

1. 宏观经济变化：国内外宏观经济形势变化可能影响行业表现。
2. 政策调整：供给侧改革效果若不达预期，可能导致煤炭和石油价格继续下行。
3. 市场波动：行业或公司盈利可能因政策和市场需求变化出现超预期波动。

图表目录（关键数据）

• 图1：一周综合指标速览
• 图2：布油与WTI原油期货结算价
• 图3：美元指数与人民币-美元汇率
• 图4：中国汽车经销价
• 图5：美国石油库存变化
• 图6：IPE英国天然气期货结算价
• 图7：NYMEX天然气期货收盘价
• 图8：中国液化天然气日产量
• 图9：美国天然气库存
• 图10：动力煤平均价（环渤海）
• 图11：港口煤价（秦皇岛港）
• 图12-图17：国内部分煤炭上市公司煤炭价格
• 图18：中国煤炭月产量
• 图19：中国煤炭月进口量
• 图20：重要港口煤炭库存
• 图21：重点电厂库存以及可用天数
• 图22：炼焦煤可用天数（钢厂）
• 图23：炼焦煤港口库存
• 图24：下游行业产量（水泥）
• 图25：下游行业价格（水泥）
• 图26：中国六大电厂日均耗煤量
• 图27：中国发电量
• 图28：中国社会用电量
• 图29：中国沿海散货运价指数（CCBFI）
• 图30：三大运费指数
• 图31：铁矿石运价
• 图32：澳大利亚BJ煤炭现货价格指数
• 图33：澳大利亚煤炭离岸价

行业评级

• 行业评级：中性（维持），反映市场整体表现与基准持平。
• 公司评级：基于公司股价与沪深300指数的对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级。

联系方式

• 陆冰然：执业证书编号 S0570512080001，研究员电话 0755-23805914，邮箱 lubingran@htsc.com
• 杨欧雯：联系人电话 010-56793972，邮箱 yangouwen@htsc.com

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