20170509-安信证券-新三板日报（证监会出台新规_优质企业或将转板新三板）_27页_972kb

报告摘要

2017年5月8日，新三板市场整体表现有所下滑，做市指数报收于1104.27点，下跌0.43%。市场总成交金额为8.76亿元，其中做市转让3.58亿元，协议转让5.18亿元。当日新增挂牌企业12家，其中2家转为做市转让。截至5月8日，新三板挂牌企业总数达11135家，做市转让企业为1581家。

整体估值方面，新三板市场PE为29.13X，做市转让PE为30.36X，协议转让PE为28.70X。当日有1023只股票发生成交，整体日化换手率为17.60%。

市场动态
- 做市转让与协议转让的成交金额分别为3.58亿元和5.18亿元，表明协议转让仍是主要交易方式。
- 新挂牌企业数量为12家，其中2家转为做市转让，显示市场对于做市机制的认可度有所提升。
风险提示
- 市场存在系统性风险，同时新三板政策推进不及预期的风险也值得关注。
定增与认购公告
- 万峰电力、欧林生物、胜高股份、新荣昌等公司发布了定增公告，募集金额从35370万元到2000万元不等。
- 赛德盛、蓝宇数码、乔合里等公司发布了认购公告，涉及金额从5000万元到15000万元不等。
重要挂牌公司公告
- 多家挂牌公司发布对外投资、重大合同、重大资产重组等公告，如天河股份设立全资子公司，金额为3500万元；喀纳斯设立控股子公司，金额为2550万元；美诺福投资子公司，金额为8000万元；麦基诺投资子公司，金额为2600万元。
- 部分公司发布高级管理人员变动公告，如兴和鹏任命李松为董事会秘书，联帮医疗聘任赵宇亮为副总经理。
- 多家公司发布股票解除限售公告，如思威特、晨光电缆等。

市场数据
- 做市指数：1104.27点，下跌0.43%。
- 做市转让股票数量：638只。
- 协议转让股票数量：385只。
- 挂牌公司总数：11135家。
- 做市企业数量：1581家。
交易金额前十
- 新道科技（做市转让）以6775.18万元交易金额位居第一。
- 蓝宇数码、先通医药、达仁资管、皇隆制药等公司也进入交易金额前十。
股权质押信息
- 伊赛牛肉、兴和鹏、康孚科技、白兔湖等公司发布了股权质押公告，质押金额从196.5万股到3250万股不等，用于融资贷款或个人借款。
重要挂牌公司动态
- 多家公司发布对外投资公告，涉及金额从800万元到8000万元不等。
- 重大合同方面，延庆环保与新疆兵团第十三师淖毛湖农场国有资产有限公司等签署合作协议。
- 重大资产重组方面，凯龙洁能、群智合等公司发布了收购或股权交易公告。

证监会出台“四板”新规
- 证监会发布《区域性股权市场监督管理试行办法》，自2017年7月1日起施行。
- 该办法明确区域性股权市场不能跨区经营，有助于规范市场，防止监管套利，促进健康发展。
中国烘焙产业分析
- 中国烘焙市场正处于快速发展阶段，2015年1-10月主营业务收入达2285亿元，年均增速在12%-14%之间。
- 烘焙行业集中度较低，市场呈现分散状态，头部企业如桃李面包、元祖股份、85度C等毛利率较高，可达50%左右。
- 未来烘焙产业将从副食向正餐化演进，产品逐渐具备高颜值、健康口感等新特征，同时重视用户体验和社交属性。

品类升级
- 关注新兴品类如软欧包、芝士蛋糕、抹茶等，这些品类在中国市场尚处于发展初期，存在较大的投资机会。
- 部分传统品类如泡芙、马卡龙等虽曾红极一时，但市场已趋于饱和，需谨慎投资。
混合业态投资机会
- 以体验式消费场景为核心的混合业态连锁品牌，如烘焙+茶饮、烘焙+咖啡等，具有较高的坪效和市场吸引力。
- 这些新消费品牌更符合年轻用户的需求，具有良好的增长潜力。
区域与三四线城市机会
- 西部及三四线城市存在较大的烘焙消费升级空间，是未来布局的重要方向。
- 投资者可考虑提前布局，抢占市场先机。
垂直产业服务机会
- 烘焙行业升级带动培训、供应链管理等垂直服务需求，相关企业具备投资潜力。
供应链端改造机会
- 通过互联网改造烘焙原料供应链，减少中间环节，提高效率，具有较大的发展空间。