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轻工制造行业周报总结（2015.7.20~2015.7.24）

一、核心内容概述

2015年7月20日至24日期间，轻工制造行业板块整体上涨11.46%，跑赢沪深300指数（0.6%），在中信一级行业中表现中前。各细分板块均上涨，其中造纸板块涨幅最大，达15.02%；其他轻工、包装、印刷板块分别上涨12.74%、8.01%和5.69%。个股表现分化明显，鸿博港股份领涨60.97%，而万顺股份领跌28.83%。

二、主要观点

1. 行业整体表现

• 轻工制造行业整体表现优于市场，上涨11.46%。
• 造纸板块涨幅最大，反映出市场对纸企的关注度提升。
• 印刷、包装及家具板块也保持上涨趋势，其中“互联网+印刷”和“互联网+包装”成为投资热点。

2. 重点公司动态

• 奥瑞金：2015年上半年业绩快报显示，营业收入增长21.21%，净利润增长30.13%，主要受益于核心客户增长和二片罐业务扩展。
• 美克家居：获得工信部智能制造试点示范项目，项目建成后将实现工厂自动化，提升效率并降低人工成本。
• 合兴包装：与百威英博签订三年长期供应合同，采购比例逐年递增，为公司带来稳定的订单增长。

3. 行业发展趋势

• 食品包装四大趋势：
  • 物联网：通过传感器和可印刷电子实现产品可追踪性。
  • 定制生产：提升产品附加值，满足多样化市场需求。
  • 3D打印：用于产品设计和模型测试，加快生产流程。
  • 设计制造：强调产品在实际生产中的可行性，如材料膨胀性、堆放便利性等。
• 台州玩具出口：受欧美技术性贸易措施和成本压力影响，出口增长放缓，但推动产业升级和多元化市场拓展。

三、关键信息

1. 原材料价格

• 纸浆价格维持稳定，阔叶浆和针叶浆均价分别为4734元/吨和4766.50元/吨。
• 废纸价格平稳，国内平均为1171.71元/吨，美废、日废、欧废报价分别为199美元/吨、187美元/吨和170美元/吨。
• 原油价格下降，英国Dtd为54.58美元/桶，美国WFI为47.75美元/桶。
• PVC价格略有下降，国内为5793元/吨，国外价格维持稳定。

2. 行业数据

• 包装纸价格维稳，白板纸、白卡纸、箱板纸均价分别为4208.50元/吨、5606.50元/吨和3198.67元/吨。
• 文化用纸价格稳定，铜版纸和白板纸均价分别为5327.75元/吨和5840.75元/吨。

四、投资建议

• 造纸板块：建议关注龙头纸企及国企改革相关概念股。
• 印刷板块：电子发票与移动互彩业务发展潜力大，继续看好“互联网+印刷”相关标的。
• 包装板块：重点布局“互联网+包装”和一体化综合服务企业。
• 家具板块：关注积极布局O2O战略的具有成长性的家具龙头企业。
• 国企改革：近期改革预期浓厚，建议重点关注相关标的。

五、风险提示

1. 宏观经济波动：可能对行业整体表现产生影响。
2. 原材料价格波动：纸浆、废纸等原材料价格变化可能影响企业利润。
3. 国企改革不达预期：政策执行效果可能影响相关企业的投资价值。

六、总结

本周轻工制造行业整体表现强劲，尤其造纸板块涨幅显著，反映出市场对行业龙头及改革预期的乐观态度。同时，印刷和包装板块受益于“互联网+”趋势，具备良好的成长潜力。台州玩具出口受国际环境影响，但也在推动产业升级和市场多元化。建议投资者关注具备成长性及改革受益的龙头企业，同时警惕宏观经济波动和原材料价格变化带来的风险。