20201113-东海证券-轻工制造行业周报_6页_536kb

轻工制造行业周报总结（2020.11.09-2020.11.13）

核心内容概述

本周轻工制造行业整体表现优于沪深300指数，行业涨幅为0.06%，跑赢大盘0.51个百分点。行业内部各子板块表现不一，其中“其他轻工制造”涨幅显著，达11.62%，而“家用轻工”板块则小幅下跌0.71%。个股方面，金富科技、海象新材等五只股票涨幅居前，乐歌股份、恒林股份等五只股票跌幅较大。

主要观点

• 行业整体表现：轻工制造板块本周整体上涨，显示出一定的市场韧性，尤其是在原材料价格上涨和需求回暖的背景下。
• 子板块分化明显：在轻工制造子行业中，“其他轻工制造”表现突出，涨幅达11.62%，而“家用轻工”则出现下跌，显示行业内部存在结构性机会。
• 投资策略建议：
  • 短期关注点：地产竣工带来的家居产业链需求，以及定制家具在消费升级和精装房趋势下的增长潜力。
  • 长期关注点：纸业巨头在原材料涨价和需求改善的背景下，业绩确定性强，值得重点关注。
• 风险提示：行业面临全球疫情加剧、原材料价格波动、行业竞争持续恶化的多重风险。

关键信息

个股涨跌幅情况

• 涨幅前五：

  1. 金富科技：+36.55%
  2. 海象新材：+18.04%
  3. 金陵体育：+16.09%
  4. 共创草坪：+15.90%
  5. 珠海中富：+9.65%

• 跌幅前五：

  1. 乐歌股份：-16.09%
  2. 恒林股份：-12.42%
  3. 万顺新材：-9.13%
  4. 飞亚达：-9.06%
  5. *ST群兴：-8.72%

上市公司公告摘要

• 乐歌股份：减持乐歌转债，提示估值风险。
• 尚品宅配：股东李钜波减持股份，减持后持股比例为3.85%。
• 华源控股：控股股东李志聪解除部分股份质押。
• 京华激光：聘任裴建强先生为副总经理。

投资策略

• 短期策略：关注地产竣工带来的家居产业链机会，尤其是定制家具需求的增长。
• 长期策略：关注纸业巨头在原材料涨价和需求改善背景下的业绩表现。
• 行业评级：标配（行业指数相对上证指数在-10%—10%之间）。

风险因素

• 全球疫情加剧可能对行业造成冲击。
• 原材料价格波动影响企业成本与利润。
• 行业竞争持续恶化，可能影响市场份额与盈利能力。

附注说明

• 市场指数评级：分为看多、看平、看空三种。
• 行业指数评级：分为超配、标配、低配三种。
• 公司股票评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出五种。
• 风险提示：本报告仅作参考，不构成投资建议，建议投资者谨慎决策。
• 免责条款：报告基于公开资料，不保证信息的准确性与完整性，且可能因时间变化而调整。
• 资格说明：东海证券具备证券投资咨询业务资格，提醒投资者选择合法机构。

分析师简介

• 姓名：常江
• 学历：新西兰惠灵顿维多利亚大学工商管理硕士
• 经验：7年行业研究经验
• 联系方式：电话 021-20333717，邮箱 changj@longone.com.cn

总结

本周轻工制造行业整体表现优于大盘，主要受益于上游木浆产品涨价及需求回暖。短期内，地产竣工背景下家居产业链具备投资机会；长期来看，纸业巨头和定制家具企业值得关注。然而，行业仍面临疫情、原材料价格波动和竞争加剧等风险，投资者需谨慎评估。