20240603-国金证券-国金晨讯_9页_758kb

港股投资周报 (2024年6月)

行情回顾

本周主要指数表现分化：上证指数下跌0.16%，恒生指数下跌8.3%。上周的有利因素已消退，市场重新关注 地缘政治风险、收益率曲线和美国大选等高低因素。排除外部因素后，恒生指数表现弱于此前预期，其中 科技股和金融股各显强弱。

投行 高盛 称，该行的 6月季报 显示，中资房地产板块深跌，拖累大盘。其他因素如 中国市场对科技股的日益担忧，虽然加剧了近期波动，但仍为具有支撑因素的科技股带来买入机遇。科技股中，只有少数股票维持买盘，中国科技股整体成交额仍低迷，连带拖累大盘。

尽管如此，上证指数多数板块已反弹。 本月焦点并非投资，而是交易，但冲突担忧仍使多宗交易陷于停顿。

值得留意的股票

房地产板块

风险因素：

1、政策兑现不及预期。
2、宏观经济放缓不及预期。
3、地缘政治风险上升。

**标的：**建议关注资产优质、估值合理的内地领先的综合性房地产企业。

汽车板块

全球汽车市况进入“默默观察期”，电动车及自动驾驶是投资亮点。建议关注有优势的新能源汽车品牌及产业链。具体看好的整车厂商包括 比亚迪、华为智选以及出口潜力股。

科技/电子板块

相关概念股：

• **苹果供应链:**关注iPhone 16系列的潜在投资机会以及AI算力需求增长下的产业链公司。
• **半导体:**Fabless公司面临进一步挑战，寻找优秀的设备和材料供应商仍是可行路线。建议关注设备与耗材龙头。
• **面板行业：**苹果发布会前蕴藏交易机会，玻璃基板、薄膜晶体管液晶显示器(TFT-LCD)面板价格已触底，预计下月旺季将现。

行业/板块分析

对于银行与地产，建议侧重选择高股息率、资产质量稳健、估值具吸引力的大型国有银行与金融机构。探讨高盛置业与钢铁交易情境。

建议长期关注 **农产品（玉米最新动态备忘）**等具实际基础的品种。医疗保健则偏向建议关注合适的配置性机会，重点关注验光配镜服务/创新药及器械龙头等方向。

**生物科技创新投资:**生物科技创新板块关注基于小型蛋白质药物开发的企业。

策略建议

香港市场货币政策预计将在内地指引下延续宽松基调，为股权和利率策略提供支撑。目前市场呈现“盈亏均衡”的波动交易格局，尽管中长线观点略偏谨慎，但做好资金管理、结合港股市场年底前访问权、股权激励有关的事件驱动，或可提供短期操作线索。

战略上，建议保持灵活，侧重交易策略而非长期持股。科技类股历史上往往有领先大盘的表现，可作为高盛看好股票的一部分。同时，也应衡量投资风险。

若想进入更多行情，我们鼓励你多花点时间，看一看 **“国金证券”或相关投资研究平台提供的服务（用户请联系银行平台开通权限）。