20230422-天风证券-新兴产业行业研究周报_3月份汽车产销复苏延续_上海车展有望加速Q2车市回暖__2页_323kb

行业报告：汽车 - 2023年4月22日

总体评级

• 行业评级：强于大市（维持评级），预期行业指数涨幅5%以上
• 投资评级体系：买入（+20%）、增持（10%-20%）、持有、卖出（-10%以下）

市场概览

• 上海国际车展（4月18日-27日）在即，对市场影响：
  • 参展企业超1000家，其中零部件企业约300家。
  • 亮点企业：阿尔特展示高功率电驱系统等；新车型93款，新能源占比74.2%，创历史新高。
  • 预计车展将加速Q2汽车市场回暖。
• 3月产销数据：
  • 国内汽车产量2584万辆，同比+153%，环比+272%；
  • 新能源汽车产量674万辆，同比+448%，环比+220%，市占率26.1%；
  • 出口量达364万辆，新能源出口78万辆，增速维持强劲。

亮点与趋势

1. 零部件技术：
   • 阿尔特：展示200kW电驱动总成、高转速电机（18,000 RPM）。
   • 上汽乘用车、新势力车企参与度高。
2. 新能源车：
   • 增速明显，1-3月累计产量1650万辆，同比+277%。
   • 政策与消费转好共同推动发展。

投资建议

关注标的

• 阿尔特：设计领军，零部件业务放量。
• 双环传动：齿轮龙头，新能源时代供应商。
• 蓝黛科技、万里扬：涉足动力系统与储能。
• 奥比中光：3D视觉龙头，突围固态激光雷达。

联合覆盖领域

• 与汽车组、电新组协作推荐标的（如万里扬）。

风险提示

• 宏观经济波动、行业政策变化、竞争加剧面临下行风险。