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恒力期货铝市日报2024年1月8日行情分析：铝与氧化铝市场走势、行情逻辑概述、盘面回顾及策略建议。

铝市场观点：
现货市场维持在自去年10月份以来的高点附近震荡向上的表现。本周国内电解铝社会库存继续小幅累积，但仍处于历史同期偏低水平，不到往年同期的一半。现货升贴水出现小幅拉大，幅度收窄，显示下游采购积极性不高，实际需求呈现季节性淡季特征。关注点仍需关注铝水比例和现货升贴水变化，以及氧化铝进口成本增加的影响。

今日沪铝主力合约（2402）价格小幅上涨，上涨5元，涨幅0.03%，收于19190元/吨。伦敦金属交易所LME铝继续保持跌势，下跌34美元，跌幅1.47%，收于2272美元/吨。华东、华南等地区现货市场交投气氛一般，现货与期货基差走大，升水幅度收窄。目前国内电解铝加工利润普遍偏低，虽然1-12月氧化铝产量同比增幅较大，但冶炼利润整合恢复缓慢。

氧化铝市场观点：
氧化铝市场短线仍有偏强走势，价格回落至3200-3300元/吨区间支持较强；基本面上，环保限产部分放松对短期价格起到一定支撑；但中长期来看，供应端恢复仍需要企业谨慎决策，且进口矿供应偏紧，成本增加明显，这将限制氧化铝价格上涨的高度。加上各地铝企业近期库存累积增加，加工费下行明显，企业短期内进口补充原料的可能性不大，实际需求恢复缓慢，预计短期市场将继续震荡，价格有望继续回落。

操作建议：
铝：短期策略推荐短空，但中长期仍可低多布局，关注19050-19150区域。
氧化铝：重点关注3400一线能否收复，短期上方面临较大压力，要做好止损准备。

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