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格林大华期货甲醇早报20230525分析总结

品种观点

煤炭价格下跌，国内甲醇装置开工率继续下降，企业订单减少，国际甲醇装置开工率回升。港口和产区库存继续积累，下游烯烃需求减弱，传统需求加权开工率小幅上升，甲醇期价短期预计偏弱振荡。

操作建议

建议投资者观望市场情况，或在高价位考虑做空。

利多因素

• 国内甲醇产量稳定在1485万吨，开工率环比下降。
• 部分MTO装置运行负荷调整，如阳煤恒通60%负荷、浙江兴兴69万吨/年装置满负荷。
• 国际方面，伊朗ZPC装置部分停车，但运行负荷波动。

利空因素

• 港口库存增至7844万吨，环比增长111万吨；国内企业库存376万吨，环比上升。
• 下游需求弱稳，烯烃开工率环比下降，传统需求加权开工率小幅上升。
• 装置运行情况显示部分企业库存和需求压力。

风险因素

监测经济刺激政策变化、国内产能投产、装置检修动态、下游需求波动、港口库存趋势、国际油价联动、煤炭价格变动、美元指数及美债收益率。