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格林大华期货甲醇早报20230522

品种观点

煤炭价格趋稳，国内甲醇产量环比下降，但港口和产区库存小幅增加，且下游烯烃需求减弱。短期甲醇期价预计将呈宽幅偏弱震荡走势。

操作建议

建议观望或进行短线操作。

利多因素

• 国内甲醇产量1485万吨，装置开工率71.7%，环比下降2.4%。
• 部分MTO装置运行负荷维持在接近满负荷状态（如阳煤恒通、常州市富德、浙江兴兴装置），伊朗ZPC装置因检修减少产量。
• 传统需求加权开工率小幅回升。

利空因素

• 港口库存达773万吨，环比小幅增加0.3万吨（华东563万吨，华南209万吨），国内甲醇企业总库存362万吨，环比增加0.7万吨。
• 烯烃行业整体开工率77.4%，环比下降1.6%，显示下游需求疲软。

风险因素

关注以下因素变化：

• 经济刺激政策动向
• 国内新增产能投放情况
• 企业装置运行与检修计划
• 下游需求变化
• 港口库存压力及国际油价联动效应
• 煤炭价格波动
• 美元指数及美债收益率走势