20240302-财通证券-_美_周市场复盘（2月第5周）_两会_窗口期_成长表现_14页_952kb

市场复盘与“两会”政策影响分析

核心观点

1. 本周市场震荡上行

   • 上证50表现靠后，其他指数普遍上涨，尤其科创50、创业板指、中证500涨幅居前；小盘股表现优于大盘股。
   • 风格轮动：前期高股息板块（如银行、交运）出现调整，TMT（计算机、电子、通信）领涨。

2. 政策预期与做多情绪升温

   • “两会”窗口期临近，AI算力、高端制造等成为市场焦点。
   • 国常会通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，强化政策支持。

3. 全球市场表现

   • 全球股市多数收涨，深证指数领涨。
   • 原油价格上涨，受巴以冲突和地缘政治影响。

关键数据与事件

A股市场

• 指数表现：
  • 收涨指数：科创50 (+75%)、创业板指、中证500；跌幅较大的：银行 (-23%)。
• 北向资金：本周净流入235亿元；日均成交额超万亿元。

政策与事件

• 国内：

  • 国常会通过设备更新与消费品以旧换新政策。
  • 美联储降息预期升温；日本通胀超预期可能推动加息。
  • 我国经济延续扩张态势，2月制造业PMI为49.1%。

• 海外：

  • 美国核心通胀反弹，可能推迟降息节奏；日本通胀企稳或加快货币政策转向。

板块与资产

• TMT：科技板块成为市场主线，政策利好叠加估值修复。
• 大宗商品：原油大幅上涨（WTI上涨207%）；黄金小幅上行，工业品整体表现分化。

风险提示

• 宏观经济大幅波动；产业政策风险；市场波动超预期；通胀超预期；美联储超预期加息。