20220821-东方证券-农业2022年第33周周报_关注全球高温干旱对农作物的影响_11页_1mb

全球高温干旱对农作物影响总结

核心内容

全球高温干旱天气对北半球主要农作物的生长造成显著影响，尤其是在中国、美国和欧洲地区。高温干旱导致作物生长受阻，产量预期下调，同时种植成本上升，可能推动农产品价格上涨。农业板块在本周表现优于大盘，显示出市场对农业相关投资的关注度上升。

主要观点

1. 全球高温干旱对作物生长的影响

• 今夏以来，北半球多地遭遇高温干旱天气，对春播作物的关键生长期造成不利影响。
• 7月处于生长关键期的作物包括：中国棉花、一季稻、玉米、大豆；美国棉花、玉米；欧盟玉米、大豆、葵花。
• 8月处于生长关键期的作物主要是美国大豆。
• 现代农业技术可以部分缓解高温干旱带来的热害影响，但种植成本的上升可能抬升农产品价格中枢。

2. 中国地区影响

• 高温主要集中在陕西南部、黄淮西部和南部、江淮、江汉、江南、四川盆地等地，覆盖主要水稻、夏玉米和棉花产区。
• 高温对夏玉米开花吐丝、一季稻孕穗抽穗和棉花开花结铃产生不利影响。
• 四川盆地东部至长江中下游地区持续高温干旱，影响一季稻灌浆、晚稻返青分蘖、棉花结铃及经济林果等。
• 未来一周高温仍将持续，农业干旱可能进一步发展，影响玉米、水稻和蔬菜等作物生长。

3. 美国地区影响

• 高温干旱从春播开始蔓延至玉米和大豆主产区。
• 8月第二周，干旱影响了28%的玉米产区和24%的大豆产区。
• 美国玉米优良率降至57%，较上周下降1个百分点，同比下降5个百分点，USDA下调了22/23年度玉米单产，产量下调1%至3.65亿吨。
• 美国大豆优良率降至58%，虽较上周下降1个百分点，但因去年同期水平较低，边际影响有限，USDA上调产量0.6%至1.23亿吨。
• 尽管种子技术提升削弱了天气对单产的影响，但8月大豆生长更为关键，天气不确定性仍需持续关注。

4. 欧洲地区影响

• 欧洲也遭遇严重高温干旱天气，7月下旬47%的欧盟领土处于干旱警告状态，17%处于干旱警戒状态。
• 预计高温干旱天气在三季度难以改善，USDA将欧盟22/23年度玉米产量下调11.8%（800万吨）至6000万吨。

关键信息

• 高温干旱影响作物：高温干旱对作物的生长发育、产量和质量产生不利影响，尤其是在开花、结铃和灌浆等关键阶段。
• 成本上升与价格中枢：尽管现代农业技术能部分缓解热害，但种植成本的上升可能推高农产品价格。
• 区域差异：中国、美国和欧洲均受到高温干旱影响，但影响程度和作物种类有所不同。
• USDA数据调整：美国和欧洲的USDA对产量进行了调整，反映出高温干旱对农业生产的实际影响。
• 未来展望：需持续关注天气变化对作物优良率和单产的影响，尤其是美国大豆和欧洲玉米。

风险提示

• 农产品价格波动风险：天气异常可能导致农产品价格波动。
• 疫病风险：畜禽价格易受疫病等因素影响。
• 政策风险：农业政策执行效果可能受非政策因素影响。
• 行业竞争与产品风险：产品推广可能受竞争品影响，销售情况存在不确定性。

行业评级

• 看好（维持）：农业行业在本周表现优于大盘，显示出市场对其的积极预期。

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附录

• 图表目录：
  • 图1：本周农业板块跑赢大盘5.1个百分点
  • 图2：本周畜牧养殖板块上涨5.8%
  • 图3：7月全球作物种植日历
  • 图4：8月全球作物种植日历
  • 图5：一季稻发育期
  • 图6：夏玉米发育期
  • 图7：35°C以上高温数预报图（8月19日~25日）
  • 图8：美国玉米产区受干旱影响情况
  • 图9：美国大豆产区受干旱影响情况
  • 图10：美国玉米生长进度与优良率
  • 图11：美国大豆生长进度与优良率
  • 图12：欧洲干旱情况

分析师信息

• 张斌梅
  联系电话：021-63325888*6090
  邮箱：zhangbinmei@orientsec.com.cn
  执业证书编号：S0860520020002
  香港证监会牌照：BND809

联系人

• 樊嘉敏
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