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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

宝城期货发布的煤焦早报对焦煤与焦炭两个品种的短期、中期及日内走势进行了分析，并提供了相应的交易策略建议。整体来看，市场对明年经济改善的预期增强，推动焦煤与焦炭价格偏强运行，但焦炭基本面仍偏弱，建议以观望为主。

主要品种走势分析

焦煤（JM）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：多单持有
• 核心逻辑：
  • 国内疫情政策调整，市场对经济改善的预期升温，推动焦煤期价上涨。
  • 供应端：洗煤厂开工率下降，蒙煤通关车数减少，导致焦煤供应收紧。
  • 需求端：焦化厂焦炭日产增加，显示焦煤需求有所改善。
  • 整体来看，短期基本面边际改善，叠加市场氛围乐观，焦煤偏强运行。

焦炭（J）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 焦炭三轮涨价全面落地，下游原料库存处于低位，钢厂议价能力受限。
  • 供应端：焦化厂焦炭日产增加，但钢厂铁水产量下降，显示需求疲软。
  • 库存方面：焦炭总库存下降，但基本面仍偏弱。
  • 01合约因现货涨价有所上移，预计维持震荡，若突破3000点可考虑短空操作；远月合约则受经济改善预期影响，建议偏多思路对待。

关键信息总结

• 市场预期：整体市场对明年经济改善持乐观态度，推动黑色系商品价格上行。
• 供应变化：
  • 焦煤：洗煤厂开工率下降，蒙煤通关减少，供应收紧。
  • 焦炭：焦化厂产量上升，但钢厂铁水产量下降，需求偏弱。
• 需求变化：
  • 焦煤需求改善，主要得益于焦化利润好转。
  • 焦炭需求仍显疲软，钢厂铁水产量下降，显示终端需求不振。
• 交易策略：
  • 焦煤建议多单持有，因短期基本面改善和市场氛围乐观。
  • 焦炭建议观望，因基本面仍偏弱，但近月合约受现货涨价影响有所上移。

涨跌幅度判定标准

• 下跌：跌幅 > 1%
• 震荡偏弱：跌幅 0% ~ 1%
• 震荡偏强：涨幅 0% ~ 1%
• 上涨：涨幅 > 1%

此标准仅适用于日内走势分析，短期和中期走势不作区分。

免责条款要点

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策应结合个人投资目标、财务状况及市场变化。
• 建议投资者咨询独立投资顾问，以确保决策的合理性。

附加信息

• 报告发布机构强调服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业等理念。
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