20230224-宝城期货-煤焦早报_3页_355kb

宝城期货煤焦早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，主要分析焦煤与焦炭的短期、中期及日内走势，并给出相应的投资策略参考。报告内容基于市场供需、政策影响、价格走势及产业动态等多方面因素进行综合判断。

主要观点与关键信息

焦煤（JM）分析

• 短期走势：震荡
• 中期走势：上涨
• 日内走势：上涨
• 参考策略：日内短多
• 核心逻辑：
  • 内蒙古发生大型煤矿事故，两会临近，安全监管趋严，短期内提振市场情绪。
  • 地产端利好频现，推动市场做多情绪。
  • 虽然焦煤处于产业偏空、宏观偏多的格局，但动力煤价格低位运行，部分两栖煤种转向焦煤，叠加蒙煤通车数高位，供应相对宽松。
  • 现货市场方面，蒙煤价格稳中偏强，澳洲硬焦煤价格倒挂，抑制进口。
  • 供应宽松可能对期货价格形成压力，但当前基本面对期货影响有限，宏观情绪主导盘面走势。
  • 预计焦煤期价将延续强势运行。

焦炭（J）分析

• 短期走势：震荡
• 中期走势：上涨
• 日内走势：上涨
• 参考策略：日内短多
• 核心逻辑：
  • 螺纹钢表需数据良好，一线城市房价回暖，强预期得到初步验证，市场情绪乐观。
  • 成材需求仍处节后修复阶段，虽然增速较快，但修复后的绝对需求水平尚待观察，需警惕市场氛围过度乐观。
  • 焦企利润小幅改善，但江西、河南部分焦化厂仍处明显亏损，整体实现盈亏平衡。
  • 焦化厂焦炭产量微增，钢厂铁水产量环比上升，显示需求有所恢复。
  • 地产端政策利好再现，叠加复工与表需数据表现良好，推动焦炭期价上行。
  • 焦煤供应宽松带来的成本端压力依然存在，高位追多需谨慎，关注钢矿宏观席位资金动向。

价格走势判断标准

• 涨跌幅度划分：
  • 跌幅大于 1% 为下跌。
  • 跌幅 0~1% 为震荡偏弱。
  • 涨幅 0~1% 为震荡偏强。
  • 涨幅大于 1% 为上涨。
• 起始价格：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始，无夜盘的以昨日收盘价为起始。
• 终点价格：当日日盘收盘价。

投资策略建议

• 焦煤与焦炭：均建议采取日内短多策略，关注市场情绪与资金动向。
• 风险提示：
  • 焦煤供应宽松可能对价格形成压力，需关注实际供需变化。
  • 焦炭需求虽有改善，但修复后的绝对水平仍需跟踪，警惕情绪过热带来的回调风险。
  • 市场情绪受宏观政策与产业数据影响较大，建议投资者结合自身情况审慎决策。

其他信息

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应自行判断市场风险，并考虑咨询独立投资顾问。
• 服务理念：宝城期货致力于服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业。
• 企业理念：诚信至上、严谨管理、合规经营、开拓进取。
• 获取方式：可通过关注宝城期货官方微信获取每日期货策略推送。

总结

宝城期货对焦煤与焦炭的短期、中期及日内走势进行了综合分析，认为两者均具备上涨动能，但需警惕市场情绪与实际供需之间的不匹配。建议投资者在把握宏观情绪的同时，关注产业基本面变化，合理控制仓位，审慎操作。