20260330-国贸期货-贵金属数据日报_1页_968kb
报告摘要
贵金属数据日报总结
核心内容概述
本日报主要分析了2026年3月26日至3月27日贵金属市场的价格走势、价差变化、持仓与库存数据，以及影响贵金属价格的宏观经济因素，如利率、汇率、股市和原油价格等。同时，结合市场情绪与地缘政治风险，对贵金属的短期与中长期走势进行了展望。
价格跟踪
| 品种 | 2026/3/27 | 2026/3/26 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 伦敦金现 | 4459.39 | 4457.21 | 0.0% |
| 伦敦银现 | 69.79 | 70.02 | -0.3% |
| COMEX黄金 | 4454.20 | 4452.20 | 0.0% |
| COMEX白银 | 69.90 | 70.16 | -0.4% |
| AU2604 | 995.18 | 992.96 | 0.2% |
| AG2604 | 17558.00 | 17519.00 | 0.2% |
| AU(T+D) | 995.06 | 992.50 | 0.3% |
| AG(T+D) | 17475.00 | 17459.00 | 0.1% |
从价格数据来看，黄金与白银价格整体呈震荡走势，部分品种略有下跌，但整体波动幅度较小。
价差与比价跟踪
| 项目 | 2026/3/27 | 2026/3/26 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 黄金TD-SHFE活跃价差 | -0.12 | -0.46 | -73.9% |
| 白银TD-SHFE活跃价差 | -83 | -60 | 38.3% |
| 黄金内外盘价差 | 3.77 | 2.91 | 29.5% |
| 白银内外盘价差 | -50 | -96 | -47.5% |
| SHFE金银主力比价 | 56.68 | 56.68 | 0.0% |
| COMEX金银主力比价 | 63.72 | 63.46 | 0.4% |
| AU2604-2602 | 3.48 | 3.02 | 15.2% |
| AG2604-2602 | -69 | -47 | 46.8% |
从价差数据可以看出，黄金内外盘价差有所扩大，而白银内外盘价差则明显收窄，显示市场对白银的避险需求有所增强。同时，金银比价维持稳定，黄金与白银合约价差均出现上涨。
持仓数据（周度）
| 项目 | 2026/3/27 | 2026/3/26 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| COMEX黄金非商业多头持仓 | 220861 | 215961 | 0.00% |
| COMEX黄金非商业空头持仓 | 52534 | 56092 | -6.34% |
| COMEX黄金非商业净多头头寸 | 168327 | 159869 | 9.04% |
| COMEX白银非商业多头持仓 | 9265 | 9244 | 0.23% |
| COMEX白银非商业空头持仓 | 24673 | 21881 | 12.76% |
| COMEX白银非商业净多头头寸 | 33938 | 31125 | 5.29% |
持仓数据显示，黄金非商业净多头头寸有所增加，显示市场对黄金的多头情绪增强；白银非商业净多头头寸则有所减少，反映市场对白银的看跌情绪。
库存数据
| 品种 | 2026/3/27 | 2026/3/26 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| SHFE黄金库存 | 106644.00 | 106743 | -0.09% |
| SHFE白银库存 | 371799.00 | 370299 | 0.41% |
| COMEX黄金库存 | 31713528 | 31906473 | -0.60% |
| COMEX白银库存 | 328297364 | 328547950 | -0.08% |
库存数据表明，黄金与白银库存均出现小幅波动，显示市场供需关系保持相对平衡。
宏观经济影响分析
- 美元/人民币中间价：3月27日为6.91，微涨0.12%。
- 美元指数：3月27日为100.17，微涨0.26%。
- 美债2年期收益率：3月27日为3.88%，下跌2.02%。
- 美债10年期收益率：3月27日为4.44%，上涨0.45%。
- VIX：3月27日为31.05，上涨13.16%。
- 标普500：3月27日为6368.85，上涨7.88%。
- NYMEX原油：3月27日为101.18，下跌1.67%。
影响分析：尽管美伊冲突持续，原油价格上涨，但美国密歇根消费者信心指数降至53.3，显示市场对地缘风险的担忧。美债收益率高位回落，提振贵金属价格，同时股市上涨反映市场情绪有所回暖。
后市展望与操作建议
- 短期走势：贵金属价格可能因地缘政治风险而反复震荡，但若市场转向避险与滞胀逻辑，将对价格形成支撑。
- 中长期支撑因素：地缘政治不确定性、美国巨额债务、去美元化趋势及央行持续购金，仍为贵金属提供长期支撑。
- 操作建议：投资者可适当把握此次深度调整的机会，进行长期布局。
风险提示
- 本报告基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者需自行判断信息是否符合其投资目标与风险承受能力。
- 未经许可，不得引用、转载或向第三方传播本报告内容。
报告发布机构
国贸期货研究院
贵金属与新能源研究中心
分析师：白素娜
投资咨询号：Z0013700
从业资格号：F3023916
ITG国贸期货：世界500强投资企业
国贸期货股份有限公司：致力于成为一流的衍生品综合服务商
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