20260122-国贸期货-贵金属数据日报_1页_1mb
报告摘要
贵金属数据日报总结
核心内容概述
本报告为国贸期货研究院贵金属与新能源研究中心白素娜于2026年1月22日发布的贵金属数据日报，内容涵盖贵金属价格跟踪、价差/比价分析、持仓数据、库存数据以及利率/汇率/股市相关指标，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。
价格跟踪
15点价格数据（单位：美元/盎司、元/克、元/千克）
| 日期 | 伦敦金现 | 伦敦银现 | COMEX黄金 | COMEX白银 | AU2602 | AG2602 | AU(T+D) | AG(T+D) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/1/21 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 1088.90 | 23180.00 | 0.00 | 0.00 |
| 2026/1/20 | 4713.69 | 94.08 | 4720.00 | 93.95 | 1056.94 | 23112.00 | 1054.17 | 23108.00 |
涨跌幅
| 指标 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 伦敦金现 | -100.0% |
| 伦敦银现 | -100.0% |
| COMEX黄金 | -100.0% |
| COMEX白银 | -100.0% |
| AU2602 | 3.0% |
| AG2602 | 0.3% |
| AU(T+D) | -100.0% |
| AG(T+D) | -100.0% |
价差/比价跟踪
| 日期 | 黄金TD-SHFE活跃价差 | 白银TD-SHFE活跃价差 | 黄金内外盘价差 | 白银内外盘价差 | SHFE金银比价 | COMEX金银比价 | AU2604-2602 | AG2604-2602 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/1/21 | -1088.9 | -23180 | 0.00 | 0 | 46.98 | #DIV/0! | 3.40 | -49 |
| 2026/1/20 | -2.77 | -4 | -6.76 | -725 | 45.73 | 50.24 | 3.22 | -50 |
| 涨跌幅 | 39210.5% | 579400.0% | -100.0% | -100.0% | 2.7% | #DIV/0! | 5.6% | -2.0% |
持仓数据（周度，截至2026年1月13日）
| 日期 | 黄金ETF-SPDR(吨) | 白银ETF-SLV(吨) | COMEX黄金非商业多头 | COMEX黄金非商业空头 | COMEX黄金净多头 | COMEX白银非商业多头 | COMEX白银非商业空头 | COMEX白银净多头 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/1/20 | 1081.66 | 16222.48108 | 296183 | 44945 | 251238 | 47337 | 15277 | 32060 |
| 2026/1/16 | 1085.67 | 16073.05851 | 274435 | 46803 | 227632 | 47384 | 29271 | 29271 |
| 涨跌幅 | -0.37% | 0.93% | 7.92% | -3.97% | 10.37% | -0.10% | -15.66% | 9.53% |
库存数据
| 日期 | SHFE黄金库存(千克) | SHFE白银库存(千克) | COMEX黄金库存(金衡盎司) | COMEX白银库存(金衡盎司) |
|---|---|---|---|---|
| 2026/1/21 | 99990.00 | 600779.00 | 36135901 | 426476441 |
| 2026/1/20 | 99990 | 618582 | 36135901 | 429156441 |
| 涨跌幅 | 0.00% | -2.88% | -0.83% | 0.51% |
利率/汇率/股市数据
| 日期 | 美元/人民币中间价 | 美元指数 | 美债2年期收益率 | 美债10年期收益率 | VIX | 标普500 | NYMEX原油 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/1/21 | 7.00 | 98.54 | 3.60 | 4.30 | 20.09 | 6796.86 | 59.52 |
| 2026/1/20 | 7.00 | 99.37 | 3.59 | 4.24 | 15.86 | 6940.01 | 59.22 |
| 涨跌幅 | 0.01% | -0.83% | 0.28% | 1.42% | 26.67% | -2.06% | 0.51% |
主要观点与分析
-
行情回顾：
- 1月21日，沪金期货主力合约收涨3.69%至1092.3元/克，沪银期货主力合约收跌0.11%至23131元/千克。
- 伦敦现货黄金突破4880美元/盎司关口，沪金主力合约突破1100元/克关口，创历史新高。
- 伦敦现货白银上涨至94.08美元/盎司，COMEX白银上涨至93.95美元/盎司，但涨幅不及黄金。
-
影响因素分析：
- 格陵兰岛危机引发地缘和经贸局势紧张，市场不确定性增强，避险需求上升，推动贵金属价格上涨。
- 黄金作为避险资产，受到美元信用走弱和全球主权信用风险增加的支撑。
- 丹麦、瑞典将抛售美债，波兰央行批准购买150吨黄金，进一步强化黄金的避险属性。
- 美国暂缓对关键矿产加征关税，削弱了白银的上涨驱动，但基本面支撑仍存在。
- 特朗普称不会武力夺取格陵兰岛，或阶段性缓和地缘风险，贵金属涨势或有所放缓。
-
后市展望：
- 短期来看，市场不确定性仍高，贵金属价格预计维持高位偏强运行。
- 长期来看，美联储宽松周期、大国博弈加剧、逆全球化趋势以及美元信用风险上升，将支撑金价继续上移。
- 策略上建议长线投资者逢低做多配置黄金，短期可关注卖浅虚看跌期权。
配置建议
- 金银比价：当前白银相较黄金不再低估，配置上黄金优于白银。
- 机会关注：可关注金银比价的阶段性修复机会。
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