20250708-正信期货-2025下半年生猪市场展望_不同寻常的压力期_10页_1mb

生猪半年报2025 总结

一、市场概况

• 长期趋势：生猪行业已进入压力期，本轮压力期持续时间和跌幅低于历史平均水平，未来市场承压。但政策调控（如5月下旬的降重去产能）有望缩短压力期持续时间，减缓猪价下跌幅度。
• 短期判断：预计猪价在2025年7-8月易涨难跌，可能呈现温和上涨，体重明显下降。

二、关键影响因素

1. 政策调控：近年政府对物价回升的重视提升政策精准度，5月底启动降重降产能，可能缓解市场压力。
2. 仔猪供需：规模化养殖加强，仔猪供需指标（供应/需求指数）的领先性增强，预计8月前猪价支撑。
3. 基本面周期：当前处于压力期，出栏体重较高及供应转增可能导致猪价下跌。

三、策略建议

• 长线：逢高沽空11月、1月合约。
• 短线：动态构建9月合约牛市价差。
• 风险点：突发疫病、政策不及预期、饲料价格大涨。

四、数据核心

• 现货价格围绕成本线窄幅波动。
• 仔猪供应需求指数领先猪价3个月左右。
• 出栏体重高低决定猪价波动节奏。

五、免责条款

本报告内容基于公开信息，仅供投资者参考，不构成具体投资建议，市场变化可能带来风险。